根据金达莱2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.09亿元，同比下降19.04%。扣非净利润1.27亿元，同比下降24.98%。金达莱2024年年度净利润1.36亿元，业绩同比下降24.31%。

公司的主营业务为环保行业，主要产品包括水污染治理项目运营和水环境整体解决方案两项，其中水污染治理项目运营占比54.64%，水环境整体解决方案占比32.50%。

2024年公司营收4.09亿元，与去年同期的5.05亿元相比，下降了19.04%，主要是因为水环境整体解决方案本期营收1.33亿元，去年同期为2.14亿元，同比大幅下降了37.94%。

2024年公司毛利率从去年同期的63.71%，同比小幅下降到了今年的61.58%，主要是因为水环境整体解决方案本期毛利率57.79%，去年同期为62.32%，同比小幅下降7.27%。

产品毛利率方面，2022-2024年水环境整体解决方案毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的62.63%，小幅下降到2024年的57.79%，2024年水污染治理项目运营毛利率为68.74%，同比增长1.18%。

本期净利润为1.36亿元，去年同期1.80亿元，同比下降24.31%。

净利润同比下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3,686.25万元，去年同期损失4,800.96万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.73亿元，去年同期为2.15亿元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为-227.79万元，去年同期为656.23万元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现持平趋势，从3.84亿元增长到3.87亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从3.87亿元下降到1.36亿元。

2024年年度主营业务利润为1.73亿元，去年同期为2.15亿元，同比下降19.45%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.09亿元，同比下降19.04%；（2）毛利率本期为61.58%，同比小幅下降了2.13%。

在2024年报告期末，金达莱用于金融投资的资产为3.1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为813.35万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计8.51亿元，占总资产的23.68%，相较于去年同期的9.02亿元小幅减少5.64%。

2024年，企业信用减值损失3,686.25万元，其中主要是应收账款坏账损失3,713.66万元。

本期，企业应收账款周转率为0.47。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从300天增加到了765天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有24.16%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从52.50%下降到24.16%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从24.84%上涨到30.82%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

金达莱属于环保行业中的水处理及环境治理领域，专注于污水治理技术与设备研发。 环保行业近三年受政策驱动加速发展，水处理领域因污染防治攻坚及生态修复需求扩容显著。2023年国内污水处理市场规模超5000亿元，复合增长率约8%。未来行业将向智能化、资源化转型，农村污水治理及再生水回用成为增长点，预计2025年市场空间突破7000亿元，技术迭代与PPP模式深化推动集中度提升。

金达莱在分散式污水处理细分领域技术领先，依托FMBR工艺占据差异化优势，2024年其村镇污水治理业务营收占比约35%，但受行业竞争加剧影响，整体市占率约3%-5%，位列细分市场前三，尚未形成头部垄断格局。