根据航天机电2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收53.49亿元，同比大幅下降42.02%。扣非净利润-1.68亿元，较去年同期亏损有所减小。航天机电2024年年度净利润-8,848.01万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为汽车零配件，占比高达71.55%，主要产品包括PTC/发动机制冷系统、太阳能系统产品、HVAC/座舱空调系统三项，PTC/发动机制冷系统占比39.40%，太阳能系统产品占比25.36%，HVAC/座舱空调系统占比17.98%。

2024年公司营收53.49亿元，与去年同期的92.26亿元相比，大幅下降了42.02%，主要是因为太阳能系统产品本期营收13.56亿元，去年同期为47.76亿元，同比大幅下降了71.6%。

2024年公司毛利率从去年同期的7.36%，同比增长到了今年的9.5%。

毛利率增长的原因是：

（1）太阳能系统产品本期毛利率13.64%，去年同期为10.72%，同比增长27.24%。

（2）HVAC／座舱空调系统本期毛利率8.27%，去年同期为1.9%，同比大幅增长近3倍。

（3）PTC／发动机制冷系统本期毛利率1.7%，去年同期为-1.7%，同比大幅增长200.0%。

（4）Controlhead/控制头本期毛利率18.19%，去年同期为10.79%，同比大幅增长68.58%。

值得一提的是，虽然PTC／发动机制冷系统营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年PTC／发动机制冷系统毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-2.80%，大幅增长到2024年的1.70%，2022-2024年太阳能系统产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的8.14%，大幅增长到2024年的13.64%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的47.11%，其中第一大客户占比16.36%，第二大客户占比10.79%。

2024年年度，航天机电营业总收入为53.49亿元，去年同期为92.26亿元，同比大幅下降42.02%，净利润为-8,848.01万元，去年同期为-4.93亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）资产减值损失本期损失4,776.22万元，去年同期损失2.54亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出2,474.69万元，去年同期支出1.84亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.25亿元下降到-4.93亿元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从-4.93亿元增长到-8,848.01万元。

2024年年度主营业务利润为-1.71亿元，去年同期为-2.08亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为53.49亿元，同比大幅下降42.02%，不过毛利率本期为9.50%，同比增长了2.14%，推动主营业务利润亏损有所减小。

航天机电2024年年度非主营业务利润为1.08亿元，去年同期为-1.01亿元，扭亏为盈。

2024年公司营收53.49亿元，同比大幅下降42.02%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为7,590.52万元，同比大幅增长50.44%。财务费用大幅增长的原因如下表所示：

2024年年度，航天机电净现金流为-5.67亿元，去年同期为2.34亿元，由正转负。

航天机电2024年的归母净利润亏损了7,116.49万元，而非经常性损益盈利了9,653.22万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年，企业信用减值冲回利润2,669.75万元，其中主要是应收账款坏账损失1,758.62万元。

本期，企业应收账款周转率为3.24。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从4.99大幅下降到了3.24，平均回款时间从72天增加到了111天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有48.61%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从68.33%小幅下降到48.61%。三年以上应收账款占比，在2021年至2024年从4.65%大幅上涨到20.48%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期计入利润的政府补助金额928.73万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,835.07万元，其中356.97万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助678.97万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,584.66万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，航天机电用于对外股权投资的资产为5.8亿元，对外股权投资所产生的收益为8,569.05万元，占净利润-8,848.01万元的-96.85%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,901.41万元和处置外股权投资的收益5,667.65万元。

处置对外股权投资产生的收益为5,667.65万元，主要是埃斯创汽车系统卢森堡有限公司4,970.74万元和航天光伏股份有限公司2,286.15万元。

上海复合材料科技有限公司业务性质为复合材料技术研究开发。

从下表可以明显的看出，上海复合材料科技有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年的1.91%增长至4.66%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的4.65亿元增长至2024年的5.8亿元，增长率为24.88%。且企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年的3,491.73万元增长至2024年的8,569.05万元，增长率为145.41%。

2024年，航天机电资产减值损失4,776.22万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,292.44万元。

2024年企业存货周转率为6.57，在2023年到2024年航天机电存货周转率从8.71下降到了6.57，存货周转天数从41天增加到了54天。2024年航天机电存货余额合计4.74亿元，占总资产的6.57%，同比去年的11.54亿元大幅下降58.87%。