根据锦泓集团2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收43.95亿元，同比小幅下降3.29%。扣非净利润2.78亿元，同比基本持平。

公司主要从事TeenieWeenie、VGRASS、云锦，主要产品包括TeenieWeenie-女装、TeenieWeenie-童装、TeenieWeenie-男装三项，TeenieWeenie-女装占比52.07%，TeenieWeenie-童装占比16.23%，TeenieWeenie-男装占比10.04%。

2024年公司营收43.95亿元，与去年同期的45.45亿元相比，小幅下降了3.29%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）TeenieWeenie-女装本期营收22.89亿元，去年同期为24.60亿元，同比小幅下降了6.97%。

（2）VGRASS-裙子本期营收2.64亿元，去年同期为3.45亿元，同比下降了23.63%。

（3）VGRASS-外套本期营收1.42亿元，去年同期为2.05亿元，同比大幅下降了30.7%。

2024年公司毛利率为68.63%，同比去年的69.2%基本持平。值得一提的是，TeenieWeenie-女装在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年TeenieWeenie-女装毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的68.64%，小幅下降到2024年的66.43%，2024年TeenieWeenie-童装毛利率为66.30%，同比增长0.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为直营店，占主营业务收入的50.88%。2024年直营店营收22.07亿元，相较于去年下降10.36%，同期毛利率为73.14%，同比减少1.11个百分点。

2024年年度主营业务利润为3.75亿元，去年同期为4.01亿元，同比小幅下降6.49%。

虽然销售费用本期为22.33亿元，同比小幅下降4.32%，不过营业总收入本期为43.95亿元，同比小幅下降3.29%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为6,755.96万元，同比下降26.86%。归因于利息支出本期为7,203.87万元，去年同期为9,985.65万元，同比下降了27.86%。

在2024年年报告期末，锦泓集团形成的商誉为18.25亿元，占净资产的50.47%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为TEENIEWEENIE业务。

TEENIEWEENIE业务的历史业绩数据如下表所示：

TEENIEWEENIE业务由于业绩没达到预期，在2020年减值4.69亿元，具体情况如下所示：

锦泓集团属于服装家纺行业，主营中高端女装、童装及配饰产品的设计、生产与销售。 服装家纺行业近三年受消费升级与线上渠道驱动，市场规模稳步增长，2024年线上渗透率突破35%。行业未来将加速向个性化、场景化及数字化方向转型，预计2025年市场规模达2.3万亿元，细分领域中童装、轻奢女装及直播电商渠道复合增速超行业均值。

锦泓集团定位中高端女装市场，旗下TEENIE WEENIE品牌在年轻消费群体中具有较高认知度，2024年线上营收占比提升至33%，位列抖音女装自播榜单前三，但在整体女装行业市占率不足2%，属于区域性龙头。