根据润禾材料2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收13.28亿元，同比增长16.96%。扣非净利润9,164.72万元，同比增长22.13%。润禾材料2024年年度净利润9,623.64万元，业绩同比增长17.06%。本期经营活动产生的现金流净额为5,261.35万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为有机硅材料制造，占比高达99.98%，主要产品包括有机硅深加工产品和纺织印染助剂产品两项，其中有机硅深加工产品占比61.79%，纺织印染助剂产品占比38.12%。

2024年公司营收13.28亿元，与去年同期的11.35亿元相比，增长了16.96%。

营收增长的主要原因是：

（1）有机硅深加工产品本期营收8.20亿元，去年同期为7.02亿元，同比增长了16.89%。

（2）纺织印染助剂产品本期营收5.06亿元，去年同期为4.31亿元，同比增长了17.29%。

2024年公司毛利率从去年同期的26.14%，同比小幅下降到了今年的25.09%，主要是因为纺织印染助剂产品本期毛利率30.09%，去年同期为33.83%，同比小幅下降11.06%。

产品毛利率方面，2022-2024年有机硅深加工产品毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的19.87%，小幅增长到2024年的21.98%，2024年纺织印染助剂产品毛利率为30.09%，同比小幅下降11.06%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的53.15%。2024年直销营收7.05亿元，相较于去年增长14.28%，同期毛利率为26.63%，同比下降0.66个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的34.97%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达10.40%。第二大供应商(唐山三友硅业股份有限公司)占比8.85%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从29.87%上升至34.97%，增加17%。

本期净利润为9,623.64万元，去年同期8,221.03万元，同比增长17.06%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,739.13万元，去年同期支出1,123.48万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.10亿元，去年同期为9,203.80万元，同比增长；（2）投资收益本期为444.35万元，去年同期为108.34万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从9,302.90万元下降到8,221.03万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从8,221.03万元增长到9,623.64万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为1.10亿元，去年同期为9,203.80万元，同比增长19.40%。

虽然毛利率本期为25.09%，同比小幅下降了1.05%，不过营业总收入本期为13.28亿元，同比增长16.96%，推动主营业务利润同比增长。

2024年年度，润禾材料净现金流为6,287.38万元，去年同期为-1,351.04万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为12.20亿元，同比大幅增长94.69%；

但是收回投资收到的现金本期为13.13亿元，同比大幅增长165.19%。

2024年，润禾材料在建工程余额合计9,183.96万元，较去年的2,827.13万元大幅增长。主要在建的重要工程是35kt/a有机硅新材料项目（一期）和8kt/a有机硅胶黏剂及配套项目。

建设目标：35kt/a有机硅新材料项目（一期）旨在通过生产端环氧聚醚硅油、乙烯基硅油、含氢硅油、MM及MDM、七甲基三硅氧烷、特种硅树脂等产品，提高公司在有机硅新材料领域的生产能力，增强公司盈利能力，缩小与国外领先技术水平的差距，并为公司开辟新的盈利增长点和发展空间。项目达产后，将为公司重点布局的硅油、硅橡胶等核心产品提供关键原材料，满足国内市场的需求，实现相关产品进口替代，同时部分产品用于出口，挤占国际市场份额。

建设内容：项目总投资额28,118.03万元，建设投资26,780.42万元，铺底流动资金1,337.61万元。项目设计生产能力包括年产3000吨端含氢硅油、4000吨端环氧聚醚硅油、3000吨嵌段硅油、2000吨含氢硅油、6500吨MM及MDM、3000吨七甲基三硅氧烷、3000吨乙烯基硅油、500吨胺基改性聚醚、1000吨含氢环体、1000吨特种硅树脂。项目选址于江西省永修县星火工业园区，由公司全资子公司九江润禾合成材料有限公司负责实施。

建设时间和周期：本项目规划建设周期为36个月，从项目启动到建成投产预计需要三年时间。在此期间，公司将根据募集资金到位情况及项目实施进度安排具体建设工作，确保项目按时完成并顺利投产。

预期收益：根据项目规划，本项目建成后内部收益率（税后）为20.92%，投资回收期（税后）为6.92年。项目具有良好的经济效益和社会效益，将显著增强公司的盈利能力，为股东提供更多的回报。项目达产后，预计每年将为公司带来稳定的收入和利润增长，进一步提升公司的市场竞争力和行业地位。