根据老凤祥2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收567.93亿元，同比下降20.50%。扣非净利润18.04亿元，同比下降16.34%。老凤祥2024年年度净利润25.44亿元，业绩同比小幅下降14.50%。

公司的主要业务为珠宝首饰，占比高达82.59%。

2024年公司营收567.93亿元，与去年同期的714.36亿元相比，下降了20.5%。

营收下降的主要原因是：

（1）珠宝首饰本期营收469.08亿元，去年同期为581.36亿元，同比下降了19.31%。

（2）黄金交易本期营收93.81亿元，去年同期为127.50亿元，同比下降了26.42%。

2024年公司毛利率从去年同期的8.3%，同比小幅增长到了今年的8.93%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）珠宝首饰本期毛利率10.16%，去年同期为9.84%，同比小幅增长3.25%。

（2）本期新增“黄金交易”，毛利率为0.92%。

产品毛利率方面，2021-2024年珠宝首饰毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的9.02%，小幅增长到2024年的10.16%，2022-2024年黄金交易毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-0.03%，大幅增长到2024年的0.92%。

在销售模式上，企业主要渠道为批发，占主营业务收入的78.4%。2024年批发营收443.62亿元，相较于去年下降18.31%，同期毛利率为9.39%，同比增加0.46个百分点。

本期净利润为25.44亿元，去年同期29.75亿元，同比小幅下降14.50%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为3.39亿元，去年同期为1.60亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为31.60亿元，去年同期为39.53亿元，同比下降。

2024年年度主营业务利润为31.60亿元，去年同期为39.53亿元，同比下降20.08%。

虽然毛利率本期为8.93%，同比小幅增长了0.63%，不过营业总收入本期为567.93亿元，同比下降20.50%，导致主营业务利润同比下降。

2024年公司营收567.93亿元，同比下降20.5%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为5.95亿元，同比增长21.44%。

管理费用增长的原因是：

虽然办公费本期为993.69万元，去年同期为1,457.14万元，同比大幅下降了31.81%；

但是（1）装修费本期为6,574.35万元，去年同期为562.64万元，同比大幅增长了近11倍；（2）长期待摊费用摊销本期为2,665.63万元，去年同期为1,263.21万元，同比大幅增长了111.02%；（3）使用权资产折旧本期为3,207.98万元，去年同期为2,302.06万元，同比大幅增长了39.35%；（4）软件维护费本期为2,168.43万元，去年同期为1,457.13万元，同比大幅增长了48.81%。

2024年，老凤祥在建工程余额合计212.41万元。主要在建的重要工程是装修工程和待安装设备。

建设目标：提升品牌形象与顾客体验，通过优化店面布局设计、改善购物环境，加强品牌文化展示，从而吸引更多的消费者并提高销售额。

建设内容：涵盖店面整体风格改造、内部空间重新规划、照明系统升级、商品陈列架更新及安装先进的安全防护设施等多方面工作，旨在创造一个更加现代化且具有独特魅力的购物空间。

建设时间与周期：通常此类装修项目会安排在销售淡季执行以减少对日常运营的影响，预计整个施工过程大约需要3至6个月左右，具体时长取决于工程规模大小及设计方案复杂程度等因素。

预期收益：经过全面装修升级后的门店能够有效增强顾客满意度与忠诚度，促进销量增长；同时也有助于扩大品牌影响力，在长期看来有助于提升公司市场竞争力及盈利能力。

2024年，老凤祥的其他流动资产合计9.87亿元，占总资产的4.34%，相较于年初的7.05亿元大幅增长40.00%。

主要原因是待抵扣增值税进项税/预缴增值税等流转税增加3.51亿元。

老凤祥属于黄金珠宝行业。 近三年黄金珠宝行业受消费升级与国潮文化推动，市场规模稳步增长，2023年国内终端零售额超6000亿元，年均复合增速约5%。未来行业将向年轻化、线上化及产品多元化发展，下沉市场渗透与工艺创新驱动下，2025年市场空间有望突破7000亿元。