根据振华股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收40.67亿元，同比小幅增长9.95%。扣非净利润4.82亿元，同比增长26.17%。振华股份2024年年度净利润4.72亿元，业绩同比增长26.69%。本期经营活动产生的现金流净额为3.33亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为无机盐制造，占比高达95.43%，主要产品包括铬的氧化物、其他、铬盐联产产品三项，铬的氧化物占比53.11%，其他占比24.98%，铬盐联产产品占比9.44%。

2024年公司营收40.67亿元，与去年同期的36.99亿元相比，小幅增长了9.95%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）其他本期营收10.16亿元，去年同期为6.78亿元，同比大幅增长了49.92%。

（2）重铬酸盐本期营收3.41亿元，去年同期为2.56亿元，同比大幅增长了33.04%。

2024年公司毛利率为25.19%，同比去年的24.58%基本持平。值得一提的是，铬的氧化物在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年铬的氧化物毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的28.13%，小幅下降到2024年的25.85%，2024年铬盐联产产品毛利率为31.13%，同比增长28.8%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的53.03%。2024年直销营收21.50亿元，相较于去年增长3.61%，同期毛利率为24.49%，同比上涨0.13个百分点。

本期净利润为4.72亿元，去年同期3.72亿元，同比增长26.69%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,927.88万元，去年同期支出4,216.29万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为5.36亿元，去年同期为4.25亿元，同比增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为5.36亿元，去年同期为4.25亿元，同比增长25.93%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为40.67亿元，同比小幅增长9.95%；（2）毛利率本期为25.19%，同比有所增长了0.61%。

2024年企业存货周转率为5.54，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从41天增加到了64天，企业存货周转能力下降，2024年振华股份存货余额合计8.26亿元，占总资产的16.41%，同比去年的6.43亿元大幅增长28.58%。

2024年，振华股份在建工程余额合计4.37亿元，较去年的1.72亿元大幅增长。主要在建的重要工程是超细氢氧化铝新型环保阻燃材料项目、高品质锂离子电池电解液项目等。

建设目标：本项目旨在新建超细氢氧化铝生产线，建成后将形成年产10万吨超细氢氧化铝新型环保阻燃材料的生产能力。这不仅有助于公司抓住阻燃剂市场增长机遇，而且能够增强公司核心竞争力，提升公司经营效益，为公司持续贡献利润增长来源。

建设内容：项目将建设全新的超细氢氧化铝生产线，涵盖生产厂房、生产设备及配套设施的建设。项目依托公司自主研发的超细氢氧化铝粉体制备技术，突破了制备过程中的关键技术瓶颈，开发并掌握了具有较强行业竞争力的工艺技术路线，使公司成为行业内实现规模化生产的骨干企业之一。项目实施后，公司将进一步获取生产规模效应，提高产品经营效益。

建设时间和周期：项目已取得相关部门的审批和备案文件，预计建设周期为两年左右。具体时间安排将根据项目的实际进展情况进行调整，确保项目按时完成并顺利投产。

预期收益：经初步测算，该项目的静态投资回收期为7.30年（税后），内部收益率为17.11%（税后）。项目投产后，预计能显著提升公司的盈利能力，为公司带来可观的经济效益，同时也将增强公司在超细氢氧化铝领域的市场地位。

2024年年度，振华股份净利润为4.72亿元，去年同期为3.72亿元，同比增长26.69%。净现金流为1.67亿元，去年同期为-1,610.68万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。