金天钛业(688750)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
根据金天钛业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.33亿元，同比大幅下降34.17%。扣非净利润496.97万元，同比大幅下降84.56%。金天钛业2025年第一季度净利润943.53万元，业绩同比大幅下降74.04%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为有色金属冶炼和压延加工，其中钛及钛合金产品为第一大收入来源。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 钛及钛合金产品 | 7.82亿元 | 96.74% | 38.85% |
| 其他业务 | 2,633.14万元 | 3.26% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比下降34.17%，净利润同比下降74.04%
2025年一季度，金天钛业营业总收入为1.33亿元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降34.17%，净利润为943.53万元，去年同期为3,634.80万元，同比大幅下降74.04%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益1.94万元，去年同期支出491.03万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,563.06万元，去年同期为4,456.87万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降64.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | 2.02亿元 | -34.17% |
| 营业成本 | 8,878.74万元 | 1.24亿元 | -28.48% |
| 销售费用 | 490.13万元 | 524.06万元 | -6.48% |
| 管理费用 | 1,018.32万元 | 1,065.67万元 | -4.44% |
| 财务费用 | 110.25万元 | 123.84万元 | -10.97% |
| 研发费用 | 1,105.90万元 | 1,379.04万元 | -19.81% |
| 所得税费用 | -1.94万元 | 491.03万元 | -100.40% |
2025年一季度主营业务利润为1,563.06万元，去年同期为4,456.87万元，同比大幅下降64.93%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.33亿元，同比大幅下降34.17%；（2）毛利率本期为33.31%，同比小幅下降了5.31%。
3、非主营业务利润亏损增大
金天钛业2025年一季度非主营业务利润为-621.67万元，去年同期为-331.38万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,563.06万元 | 165.66% | 4,456.87万元 | -64.93% |
| 投资收益 | 370.94万元 | 39.32% | 299.74万元 | 23.75% |
| 其他收益 | 453.83万元 | 48.10% | 520.28万元 | -12.77% |
| 信用减值损失 | -1,368.50万元 | -145.04% | -1,102.77万元 | -24.10% |
| 其他 | -77.75万元 | -8.24% | -48.29万元 | -61.00% |
| 净利润 | 943.53万元 | 100.00% | 3,634.80万元 | -74.04% |
行业分析
1、行业发展趋势
金天钛业属于钛及钛合金材料研发、生产与销售的高端有色金属行业。 钛合金材料行业近三年受益于航空航天、海洋工程及医疗领域需求增长，全球市场规模年复合增速超8%，2024年突破200亿美元。未来随着新材料技术突破及高端装备国产化推进，预计2025-2030年市场空间将保持10%以上增速，其中航空航天用钛合金占比有望提升至40%。
2、市场地位及占有率
金天钛业在国内高端钛合金市场位列前三，航空航天钛材细分领域市占率约12%-15%，核心产品供货商覆盖国产大飞机、航天器等重点项目，技术壁垒和客户粘性构筑竞争优势。
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