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新易盛(300502)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
成都新易盛通信技术股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“高光荣”。公司主要从事高性能光模块的研发、设计、测试和销售。公司目前主要产品为点对点光模块和PON光模块。
根据新易盛2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收40.52亿元，同比大幅增长2.64倍。扣非净利润15.69亿元，同比大幅增长3.83倍。新易盛2025年第一季度净利润15.72亿元，业绩同比大幅增长3.85倍。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加2.64倍，净利润同比增加3.85倍
2025年一季度，新易盛营业总收入为40.52亿元，去年同期为11.13亿元，同比大幅增长2.64倍，净利润为15.72亿元，去年同期为3.24亿元，同比大幅增长3.85倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为17.86亿元，去年同期为3.84亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.65倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.52亿元 | 11.13亿元 | 264.13% |
| 营业成本 | 20.80亿元 | 6.45亿元 | 222.35% |
| 销售费用 | 3,783.15万元 | 2,042.67万元 | 85.21% |
| 管理费用 | 5,979.07万元 | 2,860.88万元 | 108.99% |
| 财务费用 | -3,308.67万元 | -2,079.78万元 | -59.09% |
| 研发费用 | 1.18亿元 | 5,318.91万元 | 121.63% |
| 所得税费用 | 2.01亿元 | 4,783.05万元 | 319.67% |
2025年一季度主营业务利润为17.86亿元，去年同期为3.84亿元，同比大幅增长3.65倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为40.52亿元，同比大幅增长2.64倍；（2）毛利率本期为48.66%，同比增长了6.66%。
PART 2
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全球排名
截止到2025年6月20日，新易盛近十二个月的滚动营收为86亿元，在光模块行业中，新易盛的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
光模块营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 紫光股份 | 790 | 5.32 | 16 | -9.87 |
| Coherent | 338 | 46.82 | -11.23 | -- |
| 中际旭创 | 239 | 45.82 | 52 | 80.67 |
| Fabrinet | 207 | 15.33 | 21 | 25.92 |
| 锐捷网络 | 117 | 8.38 | 5.74 | 7.84 |
| 华工科技 | 117 | 4.82 | 12 | 17.06 |
| Lumentum | 98 | -7.95 | -39.29 | -- |
| 新易盛 | 86 | 43.79 | 28 | 62.45 |
| 光迅科技 | 83 | 8.45 | 6.61 | 5.25 |
| 剑桥科技 | 37 | 7.75 | 1.67 | 35.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
新易盛属于光通信模块行业，专注于高速率光模块研发与生产。 近三年，光模块行业受益于全球5G部署及数据中心扩容，市场规模年复合增长率超20%。2024年后，AI算力需求激增推动800G/1.6T高速光模块进入放量期，预计2025年全球市场空间突破150亿美元。硅光、CPO技术商业化加速，头部企业技术壁垒提升，行业集中度持续提高。
2、市场地位及占有率
新易盛为全球光模块第一梯队厂商，2024年以15%市占率位居行业第三，800G产品量产进度领先，2025年在中国移动1512亿元算力资本开支中获核心供应商地位，净利润同比增幅达307%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新易盛（300502） | 高速光模块核心供应商，800G产品量产能力行业领先 | 2025年1-2月光模块出口金额同比增102%，单价提升14% |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块龙头，英伟达核心合作方 | 1.6T硅光模块2025年初完成客户验证并小批量交付 |
| 光迅科技（002281） | 光电子器件全产业链布局企业 | 2024年高端光模块营收占比提升至35%，CPO技术专利储备超200项 |
| 华工科技（000988） | 光模块与激光技术双轮驱动 | 2025年Q1光模块订单同比增80%，持股硅光企业源杰科技15%股权 |
| 天孚通信（300394） | 光器件平台型厂商，覆盖光引擎等核心组件 | 2024年光引擎产品供货规模突破千万级，配套800G光模块占比超60% |
总结
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1、经营分析总结
2025年一季度净利润15.73亿元，较上期大幅增长。
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