万兴科技(300624)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
万兴科技集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“吴太兵”。公司持续聚焦以视频创意软件业务，积极推动绘图创意、文档创意和实用工具的技术创新与质量提升，快速响应市场需求，强化移动端业务布局，不断探索新产品新功能。
根据万兴科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.80亿元，同比小幅增长6.06%。扣非净利润-3,767.91万元，由盈转亏。万兴科技2025年第一季度净利润-3,407.51万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-5,756.01万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为软件行业，占比高达99.55%，主要产品包括视频创意类和实用工具类两项，其中视频创意类占比66.76%，实用工具类占比16.23%。
1、视频创意类
2021年-2024年视频创意类营收呈大幅增长趋势，从2021年的5.83亿元，大幅增长到2024年的9.61亿元。2021年-2024年视频创意类毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的95.53%，小幅下降到了2024年的92.54%。
2、实用工具类
2024年实用工具类营收2.34亿元，同比去年的2.56亿元小幅下降了8.7%。2022年-2024年实用工具类毛利率呈下降趋势，从2022年的96.8%，下降到了2024年的94.83%。
3、绘图创意类
2024年绘图创意类营收1.21亿元，同比去年的1.29亿元小幅下降了5.88%。同期，2024年绘图创意类毛利率为94.3%，同比去年的94.31%基本持平。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加6.06%，净利润由盈转亏
2025年一季度，万兴科技营业总收入为3.80亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅增长6.06%，净利润为-3,407.51万元，去年同期为2,752.30万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,768.90万元，去年同期为2,609.50万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.80亿元 | 3.58亿元 | 6.06% |
| 营业成本 | 2,936.85万元 | 1,967.96万元 | 49.23% |
| 销售费用 | 2.38亿元 | 1.70亿元 | 39.79% |
| 管理费用 | 4,619.28万元 | 4,089.98万元 | 12.94% |
| 财务费用 | -303.21万元 | -372.96万元 | 18.70% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 1.04亿元 | 1.90% |
| 所得税费用 | 297.16万元 | 302.31万元 | -1.70% |
2025年一季度主营业务利润为-3,768.90万元，去年同期为2,609.50万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为3.80亿元，同比小幅增长6.06%，不过销售费用本期为2.38亿元，同比大幅增长39.79%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
万兴科技2025年一季度非主营业务利润为658.55万元，去年同期为445.11万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,768.90万元 | 110.61% | 2,609.50万元 | -244.43% |
| 其他收益 | 597.05万元 | -17.52% | 261.61万元 | 128.22% |
| 其他 | 93.62万元 | -2.75% | 264.23万元 | -64.57% |
| 净利润 | -3,407.51万元 | 100.00% | 2,752.30万元 | -223.81% |
全球排名
截止到2025年6月20日，万兴科技近十二个月的滚动营收为14亿元，在应用开发行业中，万兴科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
应用开发营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 赤子城科技 | 51 | 29.22 | 4.80 | -- |
| Jamf | 45 | 19.64 | -4.92 | -- |
| Digital Turbine | 39 | 20.19 | -30.21 | -- |
| 万兴科技 | 14 | 11.84 | -1.63 | -- |
| 天聚地合 | 4.41 | 30.25 | 0.35 | -13.09 |
| MetaLight | 2.06 | 23.40 | -0.26 | -- |
| 惠程科技 Wellchange | 0.17 | 50.93 | -0.03 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
万兴科技属于软件开发行业中的横向通用软件领域。 软件开发行业近三年受数字化转型驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年规模突破1.2万亿元。AI技术渗透加速，AIGC应用推动视频编辑、办公软件等细分领域增长，预计未来三年市场空间将达1.8万亿元，虚拟人、元宇宙等新兴场景进一步拓展行业边界。
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