超图软件(300036)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额同比大幅增长
北京超图软件股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“钟耳顺”。公司聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务，下设基础软件、应用软件、云服务三大GIS业务块板，并构建生态伙伴体系，通过1000余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能。
根据超图软件2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.34亿元，同比下降21.53%。扣非净利润-5,021.85万元，由盈转亏。超图软件2025年第一季度净利润-4,497.60万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.75亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件，其中GIS软件为第一大收入来源。
1、GIS软件
2024年GIS软件营收14.79亿元，同比去年的19.60亿元下降了24.52%。同期，2024年GIS软件毛利率为52.4%，同比去年的57.82%小幅下降了9.37%。
净利润由盈转亏但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比降低21.53%，净利润由盈转亏
2025年一季度，超图软件营业总收入为2.34亿元，去年同期为2.98亿元，同比下降21.53%，净利润为-4,497.60万元，去年同期为394.71万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,300.51万元，去年同期收益227.61万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-6,950.18万元，去年同期为-520.23万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.34亿元 | 2.98亿元 | -21.53% |
| 营业成本 | 1.07亿元 | 1.18亿元 | -9.02% |
| 销售费用 | 6,669.17万元 | 5,981.35万元 | 11.50% |
| 管理费用 | 5,556.91万元 | 7,077.69万元 | -21.49% |
| 财务费用 | -112.28万元 | -135.80万元 | 17.32% |
| 研发费用 | 7,422.36万元 | 5,536.20万元 | 34.07% |
| 所得税费用 | 264.64万元 | 331.87万元 | -20.26% |
2025年一季度主营业务利润为-6,950.18万元，去年同期为-520.23万元，较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为5,556.91万元，同比下降21.49%，不过（1）营业总收入本期为2.34亿元，同比下降21.53%；（2）研发费用本期为7,422.36万元，同比大幅增长34.07%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
超图软件2025年一季度非主营业务利润为2,717.22万元，去年同期为1,246.81万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,950.18万元 | 154.53% | -520.23万元 | -1235.98% |
| 其他收益 | 1,134.40万元 | -25.22% | 682.67万元 | 66.17% |
| 信用减值损失 | 1,300.51万元 | -28.92% | 227.61万元 | 471.37% |
| 其他 | 304.33万元 | -6.77% | 361.67万元 | -15.85% |
| 净利润 | -4,497.60万元 | 100.00% | 394.71万元 | -1239.47% |
全球排名
截止到2025年6月20日，超图软件近十二个月的滚动营收为15亿元，在地图导航及应用行业中，超图软件的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
地图导航及应用营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Garmin 佳明 | 453 | 8.11 | 101 | 9.26 |
| Hexagon 海克斯康 | 447 | 7.55 | 85 | 8.48 |
| 四维图新 | 35 | 4.76 | -10.95 | -- |
| 华测导航 | 33 | 19.54 | 5.83 | 25.61 |
| 中科星图 | 33 | 46.31 | 3.52 | 16.87 |
| 航天宏图 | 16 | 2.37 | -13.93 | -- |
| 北斗星通 | 15 | -26.99 | -3.50 | -- |
| 超图软件 | 15 | -7.21 | -1.71 | -- |
| 合众思壮 | 12 | -17.15 | -2.22 | -- |
| 中海达 | 12 | -12.10 | -0.12 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
超图软件属于地理信息产业（GIS），专注于空间信息处理与应用的软件研发及服务。 地理信息产业近三年受智慧城市、自然资源管理、自动驾驶等需求驱动，市场规模年均增速超12%，2024年预计突破8000亿元。未来将向三维GIS、时空大数据云平台深化，集成AI与物联网技术，赋能城市数字化治理及行业智能化升级，2025年市场空间或达万亿级。
2、市场地位及占有率
超图软件是国内GIS基础软件龙头，2024年在国产GIS平台市场占有率约35%，稳居行业第一梯队，其SuperMap GIS产品在自然资源、城市规划等领域占据主导地位，政务领域渗透率超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 超图软件（300036） | GIS基础软件及解决方案提供商，覆盖自然资源、智慧城市等领域 | 2024年政务GIS市占率38%，三维GIS项目中标金额同比增45% |
| 中科星图（688568） | 空天大数据平台服务商，聚焦数字地球及国防信息化 | 2024年空天数据平台营收占比52%，军品订单规模达亿级 |
| 数字政通（300075） | 智慧城市应用开发商，侧重城市运行管理平台 | 2024年城市治理项目合同额超20亿元，网格化管理覆盖率提升至65% |
| 航天宏图（688066） | 遥感与地理信息云服务商，提供PIE-Engine平台 | 2024年遥感数据处理营收同比增30%，生态环保领域市占率25% |
| 正元地信（688509） | 地理信息数据服务商，擅长地下空间数字化 | 2024年城市地下管线业务营收占比超40% |
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