朗玛信息(300288)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
贵阳朗玛信息技术股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“王伟”。公司的主营业务分为“医疗服务+互联网医疗服务”与“电信及电信增值业务”两大业务板块。其主要产品是电话对对碰、碰碰币、移动转售业务、医疗信息服务、医疗服务、软件销售。
根据朗玛信息2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,298.67万元，同比小幅下降8.15%。扣非净利润643.58万元，同比小幅增长4.56%。朗玛信息2025年第一季度净利润586.31万元，业绩同比小幅增长7.28%。本期经营活动产生的现金流净额为2,205.68万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为计算机应用服务业，主要产品包括医疗服务和移动转售业务两项，其中医疗服务占比57.04%，移动转售业务占比21.86%。
1、医疗服务
2020年-2024年医疗服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.54亿元，大幅增长到2024年的2.16亿元。2020年-2024年医疗服务毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-1.81%，大幅增长到了2024年的11.66%。
2、移动转售业务
2024年移动转售业务营收8,285.75万元，同比去年的1.39亿元大幅下降了40.26%。2022年-2024年移动转售业务毛利率呈增长趋势，从2022年的35.71%，增长到了2024年的45.13%。
2023年，该产品名称由“移动转售业”变更为“移动转售业务”。
3、医疗信息服务
2022年-2024年医疗信息服务营收呈大幅下降趋势，从2022年的1.24亿元，大幅下降到2024年的6,256.37万元。2024年医疗信息服务毛利率为78.68%，同比去年的86.17%小幅下降了8.69%。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长7.28%
本期净利润为586.31万元，去年同期546.50万元，同比小幅增长7.28%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为458.57万元，去年同期为520.27万元，同比小幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益34.82万元，去年同期损失55.37万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出109.70万元，去年同期支出169.31万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,298.67万元 | 7,945.96万元 | -8.15% |
| 营业成本 | 4,736.44万元 | 5,213.28万元 | -9.15% |
| 销售费用 | 185.63万元 | 119.32万元 | 55.57% |
| 管理费用 | 1,379.52万元 | 1,296.20万元 | 6.43% |
| 财务费用 | -78.42万元 | -101.05万元 | 22.39% |
| 研发费用 | 748.86万元 | 1,110.23万元 | -32.55% |
| 所得税费用 | 109.70万元 | 169.31万元 | -35.21% |
2025年一季度主营业务利润为195.73万元，去年同期为229.96万元，同比小幅下降14.89%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,298.67万元 | -8.15% | 研发费用 | 748.86万元 | -32.55% |
| 毛利率 | 35.11% | 0.72% |
3、非主营业务利润同比基本持平
朗玛信息2025年一季度非主营业务利润为500.28万元，去年同期为485.85万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 195.73万元 | 33.38% | 229.96万元 | -14.89% |
| 投资收益 | 458.57万元 | 78.21% | 520.27万元 | -11.86% |
| 其他 | 49.95万元 | 8.52% | 53.27万元 | -6.24% |
| 净利润 | 586.31万元 | 100.00% | 546.50万元 | 7.28% |
全国排名
截止到2025年6月20日，朗玛信息近十二个月的滚动营收为3.79亿元，在互联网医疗行业中，朗玛信息的全国排名为3名，全球排名为19名。
互联网医疗营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 京东健康 | 582 | 23.76 | 42 | -- |
| 阿里健康 | 306 | 14.14 | 14 | -- |
| Teladoc | 185 | 8.13 | -71.98 | -- |
| 药师帮 | 179 | 21.05 | 0.30 | -- |
| 1药网 | 144 | 5.04 | -0.65 | -- |
| M3 | 141 | 11.03 | 20 | -14.09 |
| Hims & Hers Health | 106 | 75.77 | 9.06 | -- |
| 平安好医生 | 48 | -13.13 | 0.81 | -- |
| 叮当健康 | 47 | 8.27 | -3.76 | -- |
| Doximity | 41 | 18.41 | 16 | 12.97 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 朗玛信息 | 3.79 | -2.26 | -5.12 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
朗玛信息属于互联网医疗健康服务行业，主营业务涵盖医疗服务、移动转售及医疗信息化服务。 互联网医疗行业近三年在政策支持及技术驱动下加速发展，2023年市场规模约5000亿元，年复合增长率超20%。未来AI诊疗、远程医疗及大数据应用将进一步渗透，预计2025年市场规模达8000亿元，但面临数据安全及盈利模式挑战。
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