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晓程科技(300139)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
北京晓程科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“程毅”。公司的主营业务是以集成电路设计及应用领域为主，致力于电力线载波芯片等系列集成电路产品的设计、开发和市场应用，并面向电力公司、电能表供应商等行业用户提供相关技术服务和完整的解决方案。
根据晓程科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9,073.12万元，同比增长24.77%。扣非净利润1,029.87万元，同比增长26.29%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长150.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,073.12万元 | 7,272.14万元 | 24.77% |
| 营业成本 | 3,370.11万元 | 3,717.60万元 | -9.35% |
| 销售费用 | 113.05万元 | 131.37万元 | -13.94% |
| 管理费用 | 1,826.08万元 | 1,967.08万元 | -7.17% |
| 财务费用 | -73.61万元 | -151.39万元 | 51.37% |
| 研发费用 | 91.55万元 | 112.50万元 | -18.62% |
| 所得税费用 | 1,511.91万元 | -159.68万元 | 1046.82% |
2025年一季度主营业务利润为3,745.56万元，去年同期为1,493.75万元，同比大幅增长150.75%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9,073.12万元，同比增长24.77%；（2）毛利率本期为62.86%，同比增长了13.98%。
2、净现金流同比大幅增长12.34倍
2025年一季度，晓程科技净现金流为3,470.69万元，去年同期为260.23万元，同比大幅增长12.34倍。
PART 2
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全球排名
截止到2025年6月20日，晓程科技近十二个月的滚动营收为3.5亿元，在电力载波行业中，晓程科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
电力载波营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鼎信通讯 | 31 | 3.04 | -2.42 | -- |
| 东软载波 | 10 | 4.38 | 0.67 | -20.57 |
| 钜泉科技 | 5.92 | 5.83 | 0.94 | -2.63 |
| 晓程科技 | 3.5 | 21.90 | 0.47 | -16.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
晓程科技属于集成电路设计与应用行业，聚焦于电力线载波通信芯片及智慧能源管理领域。 集成电路设计行业近三年受智能化、新能源需求驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势向高算力芯片、低功耗物联网（如智能电网、光伏监测）延伸，2025年全球电力载波通信芯片市场有望达80亿美元，中国占比超35%。
2、市场地位及占有率
晓程科技在国内电力载波通信芯片细分领域处于第二梯队，市占率约8%-10%，其核心优势为非洲及南美市场的海外电网改造项目，2024年境外营收占比达67%，但国内智能电表招标份额不足5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 晓程科技（300139） | 主营电力线载波芯片及海外电网EPC项目 | 2025年加纳电网改造项目中标金额3.2亿元，占当期营收42% |
| 东软载波（300183） | 覆盖智能电网通信和芯片设计 | 2024年国网智能电表招标份额19%，载波模组出货量行业第一 |
| 鼎信通讯（603421） | 电力物联网通信技术供应商 | 2024年H1载波通信模块营收7.3亿元，占公司总营收58% |
| 力合微（688589） | 专注PLC芯片及智慧城市应用 | 2025年光伏电站监测系统芯片供货规模突破5000万颗 |
| 新联电子（002546） | 用电信息采集系统解决方案商 | 2024年江苏区域电力采集终端市占率超30% |
总结
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1、经营分析总结
公司盈利能力较好，2025年一季度扣非净利润1,029.87万元，较上期有所增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润3,745.56万元，较去年同期大幅增长。
2、经营评分及排名
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