中创股份(688695)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
根据中创股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,201.85万元，同比小幅增长12.23%。扣非净利润-645.04万元，由盈转亏。中创股份2025年第一季度净利润-174.37万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加12.23%，净利润由盈转亏
2025年一季度，中创股份营业总收入为3,201.85万元，去年同期为2,852.84万元，同比小幅增长12.23%，净利润为-174.37万元，去年同期为226.73万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益96.30万元，去年同期收益8.60万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-714.70万元，去年同期为-388.85万元，亏损增大；（2）其他收益本期为514.24万元，去年同期为719.66万元，同比下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,201.85万元 | 2,852.84万元 | 12.23% |
| 营业成本 | 618.36万元 | 420.79万元 | 46.95% |
| 销售费用 | 891.55万元 | 777.51万元 | 14.67% |
| 管理费用 | 482.54万元 | 838.26万元 | -42.44% |
| 财务费用 | -5.38万元 | 3.15万元 | -270.90% |
| 研发费用 | 1,895.33万元 | 1,194.86万元 | 58.62% |
| 所得税费用 | -96.30万元 | -8.60万元 | -1020.00% |
2025年一季度主营业务利润为-714.70万元，去年同期为-388.85万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,895.33万元 | 58.62% | 营业总收入 | 3,201.85万元 | 12.23% |
| 管理费用 | 482.54万元 | -42.44% |
3、非主营业务利润同比下降
中创股份2025年一季度非主营业务利润为443.98万元，去年同期为606.99万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -714.70万元 | 409.87% | -388.85万元 | -83.80% |
| 投资收益 | 42.40万元 | -24.31% | - | |
| 其他收益 | 514.24万元 | -294.91% | 719.66万元 | -28.54% |
| 信用减值损失 | -129.91万元 | 74.50% | -109.77万元 | -18.35% |
| 其他 | 17.30万元 | -9.92% | -6,720.00元 | 2674.74% |
| 净利润 | -174.37万元 | 100.00% | 226.73万元 | -176.91% |
全球排名
截止到2025年6月20日，中创股份近十二个月的滚动营收为1.94亿元，在中间件行业中，中创股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
中间件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金蝶国际 | 63 | 14.44 | -1.42 | -- |
| *ST东通 | 7.58 | -4.25 | -5.76 | -- |
| 普元信息 | 4.2 | -1.28 | 0.07 | -44.90 |
| 宝兰德 | 2.83 | 12.35 | -0.59 | -- |
| 中创股份 | 1.94 | 17.36 | 0.39 | -7.18 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中创股份属于中间件软件行业，专注于基础软件中间件及应用基础设施的研发与服务。 中间件软件行业近三年受益于国产化替代及数字化升级，市场规模从2023年的85亿元增长至2025年预期的120亿元，年复合增速约12%。未来行业将向云原生、AI融合及信创适配深化发展，华为昇腾生态合作与量子计算技术探索成为新增长点，政务、军工、金融领域需求持续释放驱动市场扩容。
2、市场地位及占有率
中创股份是国内中间件行业第三大厂商，市占率约8%，在党政、军工领域占据主导地位，2024年三季报显示其营收同比增长30.09%，但净利润同比下滑4.96%，高毛利率（87.75%）体现技术壁垒，但盈利结构需优化。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中创股份（688695） | 基础软件中间件提供商 | 2024年三季报营收9840.70万元（同比+30.09%），军工领域市占率超25% |
| 东方通（300379） | 中间件及信息安全服务商 | 2024年政务中间件市占率约35%，金融领域营收占比超30% |
| 普元信息（688118） | 金融行业中间件解决方案商 | 2024年金融信创适配项目签约规模突破2亿元，市占率约15% |
| 宝兰德（688058） | 电信行业中间件供应商 | 2025年电信运营商订单占比超40%，云计算中间件营收同比增45% |
| 金蝶天燕（300033） | 企业级中间件及云平台服务商 | 2024年云中间件产品线营收占比达48%，客户覆盖超5000家 |
1、经营分析总结
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