中重科技(603135)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
中重科技(天津)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“马冰冰”。公司是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。
根据中重科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.17亿元，同比基本持平。扣非净利润1,067.04万元，同比小幅下降14.94%。中重科技2025年第一季度净利润1,372.12万元，业绩同比小幅下降10.00%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为冶金专用装备，主要产品包括智能装备及生产线和备品备件及其他两项，其中智能装备及生产线占比70.48%，备品备件及其他占比29.14%。
1、智能装备及生产线
2024年智能装备及生产线营收6.74亿元，同比去年的8.92亿元下降了24.47%。同期，2024年智能装备及生产线毛利率为16.42%，同比去年的27.34%大幅下降了39.94%。
2024年，该产品名称由“智能装备”变更为“智能装备及生产线”。
2、备品备件及其他
2024年备品备件及其他营收2.79亿元，同比去年的2.21亿元增长了26.08%。同期，2024年备品备件及其他毛利率为13.24%，同比去年的33.34%大幅下降了60.29%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.00%
本期净利润为1,372.12万元，去年同期1,524.57万元，同比小幅下降10.00%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益80.51万元，去年同期损失456.83万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出187.96万元，去年同期支出410.46万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为891.31万元，去年同期为1,443.00万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益228.82万元，去年同期收益528.55万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降38.23%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.17亿元 | 1.16亿元 | 0.78% |
| 营业成本 | 9,411.21万元 | 9,069.59万元 | 3.77% |
| 销售费用 | 92.35万元 | 222.95万元 | -58.58% |
| 管理费用 | 648.09万元 | 746.20万元 | -13.15% |
| 财务费用 | -108.52万元 | -807.13万元 | 86.56% |
| 研发费用 | 706.32万元 | 846.94万元 | -16.60% |
| 所得税费用 | 187.96万元 | 410.46万元 | -54.21% |
2025年一季度主营业务利润为891.31万元，去年同期为1,443.00万元，同比大幅下降38.23%。
虽然研发费用本期为706.32万元，同比下降16.60%，不过（1）财务费用本期为-108.52万元，同比大幅增长86.56%；（2）毛利率本期为19.80%，同比小幅下降了2.31%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中重科技2025年一季度非主营业务利润为668.77万元，去年同期为492.03万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 891.31万元 | 64.96% | 1,443.00万元 | -38.23% |
| 公允价值变动收益 | 236.25万元 | 17.22% | 314.14万元 | -24.79% |
| 资产减值损失 | 228.82万元 | 16.68% | 528.55万元 | -56.71% |
| 其他 | 203.71万元 | 14.85% | -351.06万元 | 158.03% |
| 净利润 | 1,372.12万元 | 100.00% | 1,524.57万元 | -10.00% |
4、净现金流同比大幅下降5.43倍
2025年一季度，中重科技净现金流为-5.43亿元，去年同期为-8,446.75万元，较去年同期大幅下降5.43倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为3.73亿元，同比增长3.73亿元；
但是投资支付的现金本期为9.05亿元，同比增长9.05亿元。
全国排名
截止到2025年6月20日，中重科技近十二个月的滚动营收为9.56亿元，在工业设备行业中，中重科技的全国排名为4名，全球排名为13名。
工业设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Illinois Tool Works 伊利诺斯工具 | 1143 | 3.22 | 251 | 8.99 |
| Dover 都福 | 557 | -0.68 | 194 | 33.89 |
| Ebara Corp 荏原 | 430 | 12.84 | 35 | 17.86 |
| Melrose Industries | 335 | -20.43 | -4.73 | -- |
| Kanadevia | 303 | 11.38 | 11 | 40.92 |
| IDEX 艺达思 | 235 | 5.74 | 36 | 3.96 |
| Nordson 诺信 | 193 | 4.43 | 34 | 0.94 |
| Graco 固瑞克 | 152 | 2.07 | 35 | 3.39 |
| EnPro Industries 恩佩罗工业 | 75 | -2.80 | 5.24 | -25.63 |
| 高测股份 | 45 | 41.88 | -0.44 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中重科技 | 9.56 | -18.70 | 0.56 | -41.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中重科技属于冶金智能装备制造业，专注于金属轧制自动化控制设备及重型机械的研发生产。 冶金智能装备行业近三年受钢铁产业升级驱动，年均复合增长率达8.7%，2024年市场规模突破4200亿元。政策推动绿色化、智能化转型，冶金机器人渗透率从2022年的18%升至2024年的32%。未来五年，行业将聚焦高精度轧制、节能降耗技术，预计2030年智能改造需求占比超60%，氢冶金装备等新赛道将贡献25%增量空间。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
