中重科技(603135)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
中重科技(天津)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“马冰冰”。公司是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。
根据中重科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.17亿元，同比基本持平。扣非净利润1,067.04万元，同比小幅下降14.94%。中重科技2025年第一季度净利润1,372.12万元，业绩同比小幅下降10.00%。
2024年公司的主营业务为冶金专用装备，主要产品包括智能装备及生产线和备品备件及其他两项，其中智能装备及生产线占比70.48%，备品备件及其他占比29.14%。
2024年智能装备及生产线营收6.74亿元，同比去年的8.92亿元下降了24.47%。同期，2024年智能装备及生产线毛利率为16.42%，同比去年的27.34%大幅下降了39.94%。
2024年，该产品名称由“智能装备”变更为“智能装备及生产线”。
2024年备品备件及其他营收2.79亿元，同比去年的2.21亿元增长了26.08%。同期，2024年备品备件及其他毛利率为13.24%，同比去年的33.34%大幅下降了60.29%。
本期净利润为1,372.12万元，去年同期1,524.57万元，同比小幅下降10.00%。
虽然（1）信用减值损失本期收益80.51万元，去年同期损失456.83万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出187.96万元，去年同期支出410.46万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为891.31万元，去年同期为1,443.00万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益228.82万元，去年同期收益528.55万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.17亿元 |
1.16亿元 |
0.78% |
| 营业成本 |
9,411.21万元 |
9,069.59万元 |
3.77% |
| 销售费用 |
92.35万元 |
222.95万元 |
-58.58% |
| 管理费用 |
648.09万元 |
746.20万元 |
-13.15% |
| 财务费用 |
-108.52万元 |
-807.13万元 |
86.56% |
| 研发费用 |
706.32万元 |
846.94万元 |
-16.60% |
| 所得税费用 |
187.96万元 |
410.46万元 |
-54.21% |
2025年一季度主营业务利润为891.31万元，去年同期为1,443.00万元，同比大幅下降38.23%。
虽然研发费用本期为706.32万元，同比下降16.60%，不过（1）财务费用本期为-108.52万元，同比大幅增长86.56%；（2）毛利率本期为19.80%，同比小幅下降了2.31%，导致主营业务利润同比大幅下降。
中重科技2025年一季度非主营业务利润为668.77万元，去年同期为492.03万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
891.31万元 |
64.96% |
1,443.00万元 |
-38.23% |
| 公允价值变动收益 |
236.25万元 |
17.22% |
314.14万元 |
-24.79% |
| 资产减值损失 |
228.82万元 |
16.68% |
528.55万元 |
-56.71% |
| 其他 |
203.71万元 |
14.85% |
-351.06万元 |
158.03% |
| 净利润 |
1,372.12万元 |
100.00% |
1,524.57万元 |
-10.00% |
2025年一季度，中重科技净现金流为-5.43亿元，去年同期为-8,446.75万元，较去年同期大幅下降5.43倍。
虽然收回投资收到的现金本期为3.73亿元，同比增长3.73亿元；
但是投资支付的现金本期为9.05亿元，同比增长9.05亿元。
截止到2025年6月20日，中重科技近十二个月的滚动营收为9.56亿元，在工业设备行业中，中重科技的全国排名为4名，全球排名为13名。
工业设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Illinois Tool Works 伊利诺斯工具 |
1143 |
3.22 |
251 |
8.99 |
| Dover 都福 |
557 |
-0.68 |
194 |
33.89 |
| Ebara Corp 荏原 |
430 |
12.84 |
35 |
17.86 |
| Melrose Industries |
335 |
-20.43 |
-4.73 |
-- |
| Kanadevia |
303 |
11.38 |
11 |
40.92 |
| IDEX 艺达思 |
235 |
5.74 |
36 |
3.96 |
| Nordson 诺信 |
193 |
4.43 |
34 |
0.94 |
| Graco 固瑞克 |
152 |
2.07 |
35 |
3.39 |
| EnPro Industries 恩佩罗工业 |
75 |
-2.80 |
5.24 |
-25.63 |
| 高测股份 |
45 |
41.88 |
-0.44 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中重科技 |
9.56 |
-18.70 |
0.56 |
-41.44 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中重科技属于冶金智能装备制造业，专注于金属轧制自动化控制设备及重型机械的研发生产。 冶金智能装备行业近三年受钢铁产业升级驱动，年均复合增长率达8.7%，2024年市场规模突破4200亿元。政策推动绿色化、智能化转型，冶金机器人渗透率从2022年的18%升至2024年的32%。未来五年，行业将聚焦高精度轧制、节能降耗技术，预计2030年智能改造需求占比超60%，氢冶金装备等新赛道将贡献25%增量空间。
