鼎阳科技(688112)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
深圳市鼎阳科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“秦轲”。公司主营业务为通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售。公司主要产品为数字示波器、波形和信号发生器、频谱分析仪、矢量网络分析仪以及电源类及其他。
根据鼎阳科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.32亿元，同比增长26.93%。扣非净利润3,977.40万元，同比大幅增长34.00%。鼎阳科技2025年第一季度净利润4,069.02万元，业绩同比大幅增长33.96%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长33.96%
本期净利润为4,069.02万元，去年同期3,037.43万元，同比大幅增长33.96%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3,789.61万元，去年同期为3,017.43万元，同比增长；（2）所得税费用本期支出94.58万元，去年同期支出333.55万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长25.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | 1.04亿元 | 26.93% |
| 营业成本 | 5,035.29万元 | 3,832.02万元 | 31.40% |
| 销售费用 | 2,182.05万元 | 1,777.97万元 | 22.73% |
| 管理费用 | 488.82万元 | 405.79万元 | 20.46% |
| 财务费用 | -1,012.33万元 | -781.13万元 | -29.60% |
| 研发费用 | 2,612.38万元 | 2,083.66万元 | 25.37% |
| 所得税费用 | 94.58万元 | 333.55万元 | -71.65% |
2025年一季度主营业务利润为3,789.61万元，去年同期为3,017.43万元，同比增长25.59%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | 26.93% | 研发费用 | 2,612.38万元 | 25.37% |
| 毛利率 | 61.80% | -1.30% |
全国排名
截止到2025年6月20日，鼎阳科技近十二个月的滚动营收为4.97亿元，在科学仪器及耗材行业中，鼎阳科技的全国排名为10名，全球排名为33名。
科学仪器及耗材营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3083 | 3.03 | 455 | -6.40 |
| Danaher 丹纳赫 | 1716 | -6.76 | 280 | -15.37 |
| Avantor 艾万拓 | 488 | -2.80 | 51 | 7.51 |
| Agilent Technologies 安捷伦 | 468 | 1.00 | 93 | 2.13 |
| Keysight Technologies 是德科技 | 358 | 0.26 | 44 | -11.77 |
| Illumina 因美纳 | 314 | -1.15 | -87.92 | -- |
| Sartorius 赛多利斯 | 279 | -0.67 | 6.94 | -35.90 |
| Mettler-Toledo 梅特勒托利多 | 278 | -0.40 | 62 | -0.36 |
| Shimadzu 岛津 | 267 | 7.98 | 27 | 4.38 |
| Sartorius Stedim Biotech | 230 | -1.25 | 14 | -24.96 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 鼎阳科技 | 4.97 | 17.86 | 1.12 | 11.42 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鼎阳科技属于电子测量仪器行业，专注于数字示波器、信号发生器等通用电子测试测量仪器的研发与生产。 电子测量仪器行业近三年受国产替代政策驱动加速发展，2023年市场规模约320亿元，年复合增长率超12%。未来随着5G、新能源、半导体等领域需求增长，预计2025年市场规模将突破400亿元，高端产品进口替代及智能化、模块化技术成为核心趋势，本土企业研发投入强度提升至15%-20%。
2、市场地位及占有率
鼎阳科技在国内电子测量仪器领域位居第二梯队，2024年全球市场占有率约1.5%，高端产品线示波器国内市场占比约4.8%，其12-bit分辨率示波器在国产厂商中技术领先，2024年海外营收占比超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鼎阳科技（688112） | 通用电子测试测量仪器制造商 | 2025年高端示波器营收占比提升至35% |
| 普源精电（688337） | 数字示波器及射频类仪器供应商 | 2024年研发投入占比22%居行业首位 |
| 天准科技（688003） | 工业视觉检测设备及精密测量仪器开发商 | 2025年半导体检测设备订单量同比增长48% |
| 坤恒顺维（688283） | 无线通信测试仪器及射频仿真系统提供商 | 2024年5G基站测试仪市占率突破8% |
| 普析通用（未上市） | 光谱分析仪器及环境监测设备制造商 | 2024年光谱仪产品线营收占比达52% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润4,069.02万元，较上期大幅增长。
由于营收的增长，2025年一季度主营利润3,789.61万元，较去年同期有所增长。
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