根据山金国际2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收43.22亿元，同比大幅增长55.84%。扣非净利润7.04亿元，同比大幅增长40.87%。山金国际2025年第一季度净利润7.71亿元，业绩同比大幅增长37.55%。本期经营活动产生的现金流净额为9.82亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

2024年公司的核心业务有两块，一块是金属商品贸易，一块是有色金属矿采选业，主要产品包括合质金、铜贸易、锡锭贸易三项，合质金占比32.56%，铜贸易占比30.37%，锡锭贸易占比12.79%。

2018年-2024年合质金营收呈大幅增长趋势，从2018年的13.39亿元，大幅增长到2024年的44.23亿元。2022年-2024年合质金毛利率呈增长趋势，从2022年的57.37%，增长到了2024年的73.54%。

2019年-2024年铜贸易营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.17亿元，大幅增长到2024年的41.26亿元。2024年铜贸易毛利率为0.45%，同比去年的1.08%大幅下降了58.33%。

2020年-2024年锡锭贸易营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.67亿元，大幅增长到2024年的17.37亿元。2024年锡锭贸易毛利率为1.49%，同比去年的-4.41%大幅增长了133.79%。

2018年，该产品名称由“锡锭产品”变更为“锡锭贸易”。

2024年白银贸易营收11.19亿元，同比去年的5.48亿元大幅增长了104.34%。同期，2024年白银贸易毛利率为1.64%，同比去年的2.8%大幅下降了41.43%。

2018年，该产品名称由“白银产品”变更为“白银贸易”。

2022年-2024年铅锌精矿含银营收呈大幅增长趋势，从2022年的5.73亿元，大幅增长到2024年的8.58亿元。2022年-2024年铅锌精矿含银毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的48.55%，小幅增长到了2024年的50.39%。

2023年，该产品名称由“铅锌铜精矿含银”变更为“铅锌精矿含银”。

本期净利润为7.71亿元，去年同期5.60亿元，同比大幅增长37.55%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.38亿元，去年同期支出1.65亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为10.28亿元，去年同期为7.25亿元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为10.28亿元，去年同期为7.25亿元，同比大幅增长41.84%。

虽然毛利率本期为28.20%，同比小幅下降了2.59%，不过营业总收入本期为43.22亿元，同比大幅增长55.84%，推动主营业务利润同比大幅增长。

截止到2025年6月20日，山金国际近十二个月的滚动营收为136亿元，在黄金行业中，山金国际的全国排名为6名，全球排名为19名。

贵金属矿采选业 近三年贵金属矿采选业受全球经济波动及避险需求驱动，金银价格持续走高，行业规模年均增速超12%。2024年国内矿产金产量同比增9%，全球黄金ETF持仓量创历史新高。未来行业将聚焦绿色矿山技术升级，智能化开采渗透率预计2027年达45%，贵金属回收再利用市场年复合增长率或突破15%，但高品位资源稀缺性加剧行业整合。