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分析报告

宏英智能(001266)2025年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

上海宏英智能科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“张化宏”。公司的主营业务为智能电控产品及智能电控总成的研发、生产、销售。公司的主要产品及服务为智能电控产品、智能电控总成、其他业务。

根据宏英智能2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.92亿元,同比大幅增长113.28%。扣非净利润208.81万元,扭亏为盈。宏英智能2025年第一季度净利润180.48万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为新能源,占比高达61.40%。

1、智能电控产品

2022年-2024年智能电控产品营收呈下降趋势,从2022年的3.49亿元,下降到2024年的2.55亿元。2024年智能电控产品毛利率为29.84%,同比去年的28.17%小幅增长了5.93%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润扭亏为盈

本期净利润为180.48万元,去年同期-425.63万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然其他收益本期为17.33万元,去年同期为304.23万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为691.39万元,去年同期为-637.35万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.92亿元 9,021.71万元 113.28%
营业成本 1.51亿元 6,033.02万元 150.40%
销售费用 802.38万元 745.85万元 7.58%
管理费用 1,329.20万元 1,125.73万元 18.08%
财务费用 90.18万元 -41.98万元 314.83%
研发费用 1,171.43万元 1,761.41万元 -33.49%
所得税费用 34.00万元 -45.03万元 175.51%

2025年一季度主营业务利润为691.39万元,去年同期为-637.35万元,扭亏为盈。

虽然毛利率本期为21.49%,同比大幅下降了11.64%,不过营业总收入本期为1.92亿元,同比大幅增长113.28%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润由盈转亏

宏英智能2025年一季度非主营业务利润为-476.90万元,去年同期为166.69万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 691.39万元 383.08% -637.35万元 208.48%
投资收益 -22.36万元 -12.39% 175.21万元 -112.76%
信用减值损失 -461.25万元 -255.56% -297.61万元 -54.98%
其他 6.71万元 3.72% 289.10万元 -97.68%
净利润 180.48万元 100.00% -425.63万元 142.40%

4、净现金流同比大幅下降12.40倍

2025年一季度,宏英智能净现金流为-1.71亿元,去年同期为-1,277.38万元,较去年同期大幅下降12.40倍。

净现金流同比大幅下降原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
收回投资收到的现金 5.33亿元 -16.77% 销售商品、提供劳务收到的现金 1.17亿元 401.82%
收到的其他与经营活动有关的现金 166.35万元 -98.07% 支付其他与经营活动有关的现金 1,411.49万元 -84.29%
偿还债务支付的现金 5,550.00万元 -

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

上海宏英智能科技股份有限公司属于工业自动化设备制造行业。 工业自动化设备行业近三年受益于智能制造升级与新能源转型,年均复合增长率约12%,2024年市场规模预计达2500亿元。未来趋势聚焦智能化、电动化及无人化技术的深度应用,尤其在工程机械、新能源装备领域,预计2025年后市场空间将突破3000亿元,复合增长率维持在10%-15%。

2、市场地位及占有率

宏英智能在移动机械电控系统领域处于第二梯队,2024年营收约4.3亿元,主要覆盖起重机、工程车辆等细分场景,但在工业机器人、伺服系统等高增长赛道尚未形成规模优势,市占率未进入行业前五。

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