广弘控股(000529)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
广东广弘控股股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“广东省出版集团有限公司”。公司的主要从事食品板块冷冻食品储藏供应业务和农牧板块畜禽养殖业务。主要产品是提供冷藏仓储服务、商铺租赁服务以及冷冻肉类产品贸易；农牧板块主要产品是种猪和种鸡，商品猪和商品鸡。
根据广弘控股2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅下降8.54%。扣非净利润750.45万元，同比大幅增长102.72%。广弘控股2025年第一季度净利润1,523.17万元，业绩同比小幅增长10.48%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为食品业，其中冻品销售为第一大收入来源，占比82.64%。
1、冻品销售
2024年冻品销售营收19.30亿元，同比去年的24.33亿元下降了20.66%。同期，2024年冻品销售毛利率为1.15%，同比去年的1.45%下降了20.69%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长10.48%
本期净利润为1,523.17万元，去年同期1,378.65万元，同比小幅增长10.48%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为920.63万元，去年同期为1,259.20万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出543.96万元，去年同期支出241.39万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为389.90万元，去年同期为-421.26万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.09亿元 | 5.56亿元 | -8.54% |
| 营业成本 | 4.76亿元 | 5.36亿元 | -11.15% |
| 销售费用 | 1,042.67万元 | 832.49万元 | 25.25% |
| 管理费用 | 1,911.81万元 | 2,389.22万元 | -19.98% |
| 财务费用 | -235.10万元 | -977.39万元 | 75.95% |
| 研发费用 | 62.62万元 | 118.97万元 | -47.37% |
| 所得税费用 | 543.96万元 | 241.39万元 | 125.35% |
2025年一季度主营业务利润为389.90万元，去年同期为-421.26万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅下降8.54%，不过毛利率本期为6.45%，同比大幅增长了2.76%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比下降
广弘控股2025年一季度非主营业务利润为1,677.22万元，去年同期为2,041.30万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 389.90万元 | 25.60% | -421.26万元 | 192.56% |
| 投资收益 | 201.46万元 | 13.23% | 219.74万元 | -8.32% |
| 公允价值变动收益 | 348.32万元 | 22.87% | 357.73万元 | -2.63% |
| 其他收益 | 920.63万元 | 60.44% | 1,259.20万元 | -26.89% |
| 其他 | 309.19万元 | 20.30% | 221.52万元 | 39.57% |
| 净利润 | 1,523.17万元 | 100.00% | 1,378.65万元 | 10.48% |
全国排名
截止到2025年6月20日，广弘控股近十二个月的滚动营收为23亿元，在肉制品行业中，广弘控股的全国排名为8名，全球排名为20名。
肉制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyson Food 泰森食品 | 3832 | 4.25 | 58 | -35.97 |
| Marfrig Global Foods 玛弗里格 | 1949 | 20.35 | 37 | -13.65 |
| 万洲国际 | 1865 | -1.68 | 116 | 14.71 |
| Smithfield Foods 史密斯菲尔德 | 1017 | -1.96 | 69 | 26.30 |
| JBS | 1010 | 5.87 | 23 | -22.61 |
| Hormel Foods 荷美尔食品 | 857 | 1.54 | 58 | -3.96 |
| BRF | 803 | 8.28 | 42 | 97.13 |
| NH Foods 日邦食品 | 679 | 5.28 | 13 | -17.90 |
| 双汇发展 | 597 | -3.67 | 50 | 0.84 |
| 大成长城 | 250 | 0.43 | 8.60 | 23.59 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 广弘控股 | 23 | -13.73 | 1.22 | -28.35 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
广弘控股属于食品冷链与农牧产业，核心业务覆盖肉类食品供应、畜禽养殖及冷链物流服务 食品冷链与农牧产业近三年受消费升级及政策驱动加速整合，2023年市场规模达4.2万亿元，冷链物流渗透率提升至25%，预计2025年市场规模超5.5万亿元，年复合增速超8%，其中预制菜、生鲜电商及规模化养殖推动细分赛道扩容，行业集中度持续提升
2、市场地位及占有率
广弘控股为广东省冻品储备核心企业，冷链库容超20万吨，省内冻肉市场占有率约18%，全国排名前十，农牧板块年出栏生猪超50万头，位列华南区域养殖企业前五
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广弘控股（000529） | 广东省属国有食品冷链与农牧企业，涵盖冻品储备、畜禽养殖及教育出版 | 2024年冻品储备库容占华南区域市场份额22%，生猪出栏规模华南第五 |
| 得利斯（002330） | 山东肉类加工龙头企业，主营低温肉制品及预制菜 | 2024年预制菜业务营收占比35%，华北市场占有率9.6% |
| 龙大美食（002726） | 全国性生猪全产业链企业，重点布局屠宰及肉制品深加工 | 2025年屠宰量突破1000万头，生鲜渠道营收占比超50% |
| 华统股份（002840） | 浙江畜禽屠宰及饲料生产商，辐射长三角市场 | 2024年生猪屠宰量达680万头，长三角市占率12% |
| 上海梅林（600073） | 光明集团旗下肉制品平台，覆盖罐头、冷鲜肉及品牌食品 | 2025年冷鲜肉业务营收占比41%，华东冷链配送规模行业前三 |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润750.45万元，较上期大幅增长。
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