根据*ST高鸿2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.82亿元，同比大幅下降78.46%。扣非净利润-4,275.33万元，较去年同期亏损有所减小。*ST高鸿2025年第一季度净利润-4,047.03万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为5,051.86万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司主要从事数智化服务、IT销售业务、数智化应用。

2022年-2024年数智化服务营收呈大幅增长趋势，从2022年的2.25亿元，大幅增长到2024年的5.17亿元。2022年-2024年数智化服务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的32.68%，大幅下降到了2024年的12.71%。

2024年，该产品名称由“信息服务业务”变更为“数智化服务”。

2024年IT销售业务营收4.83亿元，同比去年的34.89亿元大幅下降了86.15%。同期，2024年IT销售业务毛利率为3.19%，同比去年的1.84%大幅增长了73.37%。

2021年-2024年数智化应用营收呈大幅下降趋势，从2021年的25.96亿元，大幅下降到2024年的4.54亿元。2024年数智化应用毛利率为9.18%，同比去年的14.24%大幅下降了35.53%。

2024年，该产品名称由“通信设备产品及制造业务、计算机涉密系统集成业务及外围设备销售业务”，整合为“数智化应用”。

2025年一季度，*ST高鸿营业总收入为1.82亿元，去年同期为8.44亿元，同比大幅下降78.46%，净利润为-4,047.03万元，去年同期为1.01亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是投资收益本期为-105.11万元，去年同期为1.66亿元，由盈转亏。

2025年一季度主营业务利润为-3,866.32万元，去年同期为-6,189.58万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.82亿元，同比大幅下降78.46%，不过毛利率本期为16.53%，同比大幅增长了13.04%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2025年一季度，*ST高鸿净现金流为6,563.27万元，去年同期为-1,611.27万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.32亿元，同比大幅下降72.04%；（2）取得借款收到的现金本期为800.00万元，同比大幅下降98.30%。

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.86亿元，同比大幅下降84.01%；（2）偿还债务支付的现金本期为820.00万元，同比大幅下降98.25%。

2025年一季度，企业资产负债率为82.15%，去年同期为52.21%，资产负债率很高，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从48.57%增长至82.15%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为45.32亿元，同比大幅下降34.20%，另外总负债本期为37.23亿元，同比小幅增长3.54%。

ST高鸿负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1,328.30万元，去年同期流入1.20亿元，由正转负。主要是由于投资支付的现金本期为1,765.70万元，同比大幅增长，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为895.81万元。

流动比率为0.87，去年同期为1.40，同比大幅下降，流动比率降低到了一个较低的水平。

另外现金比率为0.09，去年同期为0.28，同比大幅下降，现金比率降低到了一个较低的水平。

而且经营活动现金流净额/短期债务为0.04，去年同期为-0.09，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

ST高鸿属于智能网联汽车与车路协同技术领域，聚焦于车联网（C-V2X）通信芯片及解决方案。 智能网联汽车行业近三年呈现高速增长，2023年国内市场规模突破2000亿元，年复合增长率超25%。政策驱动下，车路云一体化成为核心发展方向，2025年预计市场空间达5000亿元。未来技术迭代将围绕低时延通信、边缘计算及标准化协议展开，C-V2X芯片、模组及路侧设备需求持续释放，带动产业链协同发展。