德生科技(002908)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
广东德生科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“虢晓彬”。公司的主营业务是面向民生领域，建设以城市为单位的居民服务一卡通服务体系与数据产品体系。
根据德生科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.32亿元，同比小幅下降12.75%。扣非净利润567.96万元，同比小幅增长11.10%。德生科技2025年第一季度净利润642.33万元，业绩同比下降21.11%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括一卡通及AIOT应用和人社运营及大数据服务两项，其中一卡通及AIOT应用占比71.44%，人社运营及大数据服务占比25.34%。
1、一卡通及AIOT应用
2022年-2024年一卡通及AIOT应用营收呈大幅下降趋势，从2022年的6.98亿元，大幅下降到2024年的4.70亿元。2022年-2024年一卡通及AIOT应用毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的45.52%，小幅下降到了2024年的42.4%。
2、人社运营及大数据服务
2024年人社运营及大数据服务营收1.67亿元，同比去年的2.38亿元下降了29.99%。2022年-2024年人社运营及大数据服务毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的46.44%，小幅下降到了2024年的41.76%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.11%
本期净利润为642.33万元，去年同期814.24万元，同比下降21.11%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为877.89万元，去年同期为606.76万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失448.40万元，去年同期损失585.48万元，同比下降。
但是其他收益本期为78.34万元，去年同期为661.62万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长44.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | 1.52亿元 | -12.75% |
| 营业成本 | 7,101.10万元 | 9,233.81万元 | -23.10% |
| 销售费用 | 2,138.88万元 | 2,080.27万元 | 2.82% |
| 管理费用 | 1,000.36万元 | 1,179.42万元 | -15.18% |
| 财务费用 | -13.04万元 | -34.05万元 | 61.70% |
| 研发费用 | 2,041.49万元 | 2,030.94万元 | 0.52% |
| 所得税费用 | -46.73万元 | 5.16万元 | -1006.07% |
2025年一季度主营业务利润为877.89万元，去年同期为606.76万元，同比大幅增长44.68%。
虽然营业总收入本期为1.32亿元，同比小幅下降12.75%，不过毛利率本期为46.33%，同比增长了7.22%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
德生科技2025年一季度非主营业务利润为-282.29万元，去年同期为212.63万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 877.89万元 | 136.67% | 606.76万元 | 44.68% |
| 投资收益 | 68.67万元 | 10.69% | 146.69万元 | -53.19% |
| 其他收益 | 78.34万元 | 12.20% | 661.62万元 | -88.16% |
| 信用减值损失 | -448.40万元 | -69.81% | -585.48万元 | 23.41% |
| 其他 | 29.81万元 | 4.64% | 41.75万元 | -28.59% |
| 净利润 | 642.33万元 | 100.00% | 814.24万元 | -21.11% |
全球排名
截止到2025年6月20日，德生科技近十二个月的滚动营收为6.58亿元，在智能卡行业中，德生科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
智能卡营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 渤海化学 | 48 | 4.05 | -6.32 | -- |
| 中电华大科技 | 22 | 11.78 | 5.38 | 67.31 |
| 东信和平 | 14 | 8.89 | 1.90 | 63.46 |
| 正元智慧 | 12 | 8.04 | 0.12 | -41.01 |
| 楚天龙 | 10 | -7.12 | 0.22 | -29.96 |
| 恒宝股份 | 9.03 | -2.02 | 0.95 | 21.42 |
| *ST天喻 | 8.47 | -16.03 | -3.64 | -- |
| 新恒汇 | 8.42 | 15.39 | 1.86 | 22.77 |
| 德生科技 | 6.58 | -3.96 | 0.20 | -39.40 |
| 雄帝科技 | 5.52 | 5.28 | 0.29 | 38.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
德生科技属于社会保障信息化行业，专注于社保卡服务与民生场景数字化应用。 社会保障信息化行业近三年在国家数字化治理政策推动下快速发展，年均复合增长率超15%。2024年市场规模突破800亿元，未来三年预计保持10%以上增速，核心驱动力包括社保卡“一卡通”政策深化、AI技术融合及民生服务场景扩展，智慧就业和医疗健康领域将成为新增长点。
2、市场地位及占有率
德生科技为社保卡发行及服务领域龙头企业，社保卡相关业务市占率超30%，覆盖全国超150个地级市，2024年民生服务数字化项目营收占比达65%，稳居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 德生科技（002908） | 社保卡服务与民生数字化解决方案提供商 | 2024年社保卡服务覆盖超3亿人次，民生数字化项目签约额同比增42% |
| 万达信息（300168） | 医疗健康及智慧城市综合服务商 | 2024年医保信息化业务市占率约18%，承建12省医保平台 |
| 久远银海（002777） | 人社、医保领域软件服务商 | 人社核心系统市占率25%，2024年智慧医保项目中标额超5亿元 |
| 易联众（300096） | 民生信息服务与医疗健康运营商 | 2025年民生云平台服务超1.2亿用户，医疗支付交易规模同比增35% |
| 东软集团（600718） | 医疗信息化与社保系统集成商 | 2024年社保核心平台覆盖9省份，医疗大数据业务营收占比22% |
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