杭钢股份(600126)2025年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏
杭州钢铁股份有限公司于1998年上市。公司主营业务为钢铁及其压延产品的生产和销售。公司主要产品为热轧钢材、钢铁生产副产品、报原燃料及金属贸易、废旧物资,消费行业为冷轧压延、建筑用钢(钢结构)、集装箱制造、管线制造、汽车制造、造船、刀模具等行业。
根据杭钢股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收144.37亿元,同比小幅下降10.01%。扣非净利润-4,634.16万元,由盈转亏。杭钢股份2025年第一季度净利润-3,491.60万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-18.69亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2024年公司的营收主要由以下三块构成,分别为再生资源、黑色金属冶炼及加工、原燃料及金属贸易。
2021年-2024年再生资源营收呈大幅增长趋势,从2021年的67.01亿元,大幅增长到2024年的300.33亿元。2022年-2024年再生资源毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-0.09%,大幅增长到了2024年的0.23%。
2023年,该产品名称由“废旧物资”变更为“再生资源”。
2021年-2024年热轧钢材营收呈下降趋势,从2021年的191.63亿元,下降到2024年的146.10亿元。2021年-2024年热轧钢材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.12%,大幅下降到了2024年的-1.05%。
2020年,该产品名称由“热轧卷板”变更为“热轧钢材”。
2024年原燃料及金属贸易营收125.74亿元,同比去年的138.42亿元小幅下降了9.16%。同期,2024年原燃料及金属贸易毛利率为1.13%,同比去年的1.63%大幅下降了30.67%。
2024年OEM钢材营收52.41亿元,同比去年的46.90亿元小幅增长了11.76%。同期,2024年OEM钢材毛利率为0.86%,同比去年的0.39%大幅增长了120.51%。
2022年,该产品名称由“原燃料及金属贸易”变更为“OEM钢材”。
1、营业总收入同比小幅降低10.01%,净利润由盈转亏
2025年一季度,杭钢股份营业总收入为144.37亿元,去年同期为160.44亿元,同比小幅下降10.01%,净利润为-3,491.60万元,去年同期为3,322.72万元,由盈转亏。
虽然信用减值损失本期损失1,356.74万元,去年同期损失6,180.65万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-6,813.28万元,去年同期为1,418.66万元,由盈转亏;(2)投资收益本期为-268.47万元,去年同期为3,253.32万元,由盈转亏。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
144.37亿元 |
160.44亿元 |
-10.01% |
营业成本 |
142.03亿元 |
158.61亿元 |
-10.45% |
销售费用 |
440.17万元 |
387.85万元 |
13.49% |
管理费用 |
1.33亿元 |
1.18亿元 |
12.57% |
财务费用 |
-1,724.26万元 |
-8,682.45万元 |
80.14% |
研发费用 |
1.48亿元 |
9,979.25万元 |
48.19% |
所得税费用 |
1,297.69万元 |
2,089.40万元 |
-37.89% |
2025年一季度主营业务利润为-6,813.28万元,去年同期为1,418.66万元,由盈转亏。
虽然毛利率本期为1.62%,同比大幅增长了0.48%,不过营业总收入本期为144.37亿元,同比小幅下降10.01%,导致主营业务利润由盈转亏。
杭钢股份2025年一季度非主营业务利润为4,619.37万元,去年同期为3,993.46万元,同比增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-6,813.28万元 |
195.13% |
1,418.66万元 |
-580.26% |
其他收益 |
6,103.54万元 |
-174.81% |
7,515.53万元 |
-18.79% |
其他 |
-1,472.24万元 |
42.17% |
-3,425.46万元 |
57.02% |
净利润 |
-3,491.60万元 |
100.00% |
3,322.72万元 |
-205.08% |
截止到2025年6月20日,杭钢股份近十二个月的滚动营收为637亿元,在普钢行业中,杭钢股份的全国排名为10名,全球排名为26名。
普钢营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 |
4489 |
-6.57 |
96 |
-55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 |
4309 |
8.49 |
174 |
-18.09 |
Posco 浦项制铁 |
3819 |
-1.62 |
58 |
-45.10 |
宝钢股份 |
3221 |
-4.11 |
74 |
-32.21 |
JFE Holdings JFE钢铁 |
2408 |
3.64 |
46 |
-31.68 |
Nucor 纽柯 |
2209 |
-5.56 |
146 |
-33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 |
1820 |
-3.60 |
28 |
-56.00 |
华菱钢铁 |
1447 |
-5.52 |
20 |
-40.57 |
JSW Steel |
1406 |
4.87 |
29 |
-44.65 |
Ternium 特尔尼翁钢铁 |
1269 |
3.13 |
-3.86 |
-- |
... |
... |
... |
... |
... |
杭钢股份 |
637 |
8.41 |
-6.28 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。