新炬网络(605398)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比小幅增长
上海新炬网络信息技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙星炎”。公司主营业务是智慧运维产品及实施运营服务、传统第三方运维服务与工程、传统软件产品及开发、原厂软硬件及服务销售。主要产品是第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发。
根据新炬网络2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.21亿元，同比小幅下降9.44%。扣非净利润241.77万元，同比大幅下降71.82%。新炬网络2025年第一季度净利润527.60万元，业绩同比大幅下降43.35%。本期经营活动产生的现金流净额为1,878.03万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比小幅增长
1、营业总收入同比小幅降低9.44%，净利润同比大幅降低43.35%
2025年一季度，新炬网络营业总收入为1.21亿元，去年同期为1.33亿元，同比小幅下降9.44%，净利润为527.60万元，去年同期为931.25万元，同比大幅下降43.35%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益91.74万元，去年同期损失26.64万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为264.06万元，去年同期为151.86万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为157.11万元，去年同期为735.77万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降78.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.21亿元 | 1.33亿元 | -9.44% |
| 营业成本 | 7,397.41万元 | 8,165.53万元 | -9.41% |
| 销售费用 | 735.24万元 | 624.74万元 | 17.69% |
| 管理费用 | 1,289.46万元 | 1,407.62万元 | -8.39% |
| 财务费用 | -123.52万元 | -242.19万元 | 49.00% |
| 研发费用 | 2,537.62万元 | 2,554.19万元 | -0.65% |
| 所得税费用 | 33.08万元 | 39.25万元 | -15.72% |
2025年一季度主营业务利润为157.11万元，去年同期为735.77万元，同比大幅下降78.65%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.21亿元，同比小幅下降9.44%；（2）毛利率本期为38.72%，同比有所下降了0.03%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
新炬网络2025年一季度非主营业务利润为403.58万元，去年同期为234.73万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 157.11万元 | 29.78% | 735.77万元 | -78.65% |
| 其他收益 | 264.06万元 | 50.05% | 151.86万元 | 73.88% |
| 信用减值损失 | 91.74万元 | 17.39% | -26.64万元 | 444.33% |
| 其他 | 48.10万元 | 9.12% | 106.20万元 | -54.71% |
| 净利润 | 527.60万元 | 100.00% | 931.25万元 | -43.35% |
全国排名
截止到2025年6月20日，新炬网络近十二个月的滚动营收为5.33亿元，在IT运维行业中，新炬网络的全国排名为9名，全球排名为12名。
IT运维营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 嘉环科技 | 45 | 8.02 | 0.69 | -30.90 |
| 凌雄科技 | 24 | 21.25 | -0.57 | -- |
| 先进数通 | 22 | -17.23 | 0.38 | -37.26 |
| 荣联科技 | 20 | -17.36 | 0.28 | -20.67 |
| 银信科技 | 16 | -11.83 | -1.18 | -- |
| 易点云 | 14 | 4.66 | 0.65 | -- |
| 亚康股份 | 14 | 5.45 | 0.28 | -26.97 |
| 中亦科技 | 11 | -1.86 | 0.87 | -10.82 |
| 伊登软件 | 11 | 12.26 | 0.08 | -25.55 |
| 荣科科技 | 7.67 | -2.07 | -0.03 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 新炬网络 | 5.33 | -3.40 | 0.21 | -32.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新炬网络属于企业级IT运维软件和服务行业，专注于智能运维及数据资产管理领域。 企业级IT运维行业近三年受数字化转型驱动，市场规模年复合增长率超15%，2023年突破500亿元。未来三年，智能化运维工具和云原生解决方案将成为核心增长点，预计2026年市场空间达800亿元，政务、金融领域贡献超60%增量，信创适配需求推动国产化替代加速。
2、市场地位及占有率
新炬网络在国内智能运维市场位列第二梯队，2024年一体化运维解决方案市占率约4.7%，金融行业客户覆盖率超30%，其数据库运维细分领域占有率居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新炬网络（605398） | 智能运维及数据资产管理服务商 | 2025年金融行业营收占比达38% |
| 银信科技（300231） | 银行IT运维服务龙头 | 2025年国有大行运维市占率21% |
| 神州信息（000555） | 全栈式金融科技服务商 | 云运维业务2025上半年营收同比增长24% |
| 天玑科技（300245） | 数据库管理及大数据服务提供商 | 2025年运营商领域市占率维持12% |
| 博睿数据（688229） | 应用性能监控技术服务商 | 2025年APM产品收入突破2.3亿元 |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润241.77万元，较上期大幅下降。
由于营收和毛利率的同步下降，2025年一季度主营利润157.11万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
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