英方软件(688435)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
上海英方软件股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“胡军擎”。公司主要从事于为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司的软件产品类别包括容灾产品系列、大数据产品系列、云灾备产品系列、备份产品系列、统一数据管理平台。
根据英方软件2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,281.33万元，同比小幅下降4.72%。扣非净利润-1,331.24万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,907.14万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
1、软件产品
2024年软件产品营收1.15亿元，同比去年的1.43亿元下降了19.35%。同期，2024年软件产品毛利率为97.21%，同比去年的96.65%基本持平。
2、软硬件一体机产品
2024年软硬件一体机产品营收3,864.59万元，同比去年的5,009.52万元下降了22.85%。2022年-2024年软硬件一体机产品毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的64.75%，小幅下降到了2024年的56.55%。
3、软件相关服务
2024年软件相关服务营收2,984.93万元，同比去年的3,367.74万元小幅下降了11.37%。2022年-2024年软件相关服务毛利率呈增长趋势，从2022年的77.77%，增长到了2024年的92.62%。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,281.33万元 | 3,443.76万元 | -4.72% |
| 营业成本 | 701.01万元 | 451.15万元 | 55.38% |
| 销售费用 | 1,517.27万元 | 1,783.26万元 | -14.92% |
| 管理费用 | 218.63万元 | 357.63万元 | -38.87% |
| 财务费用 | -37.78万元 | 81.89万元 | -146.13% |
| 研发费用 | 2,451.35万元 | 2,441.54万元 | 0.40% |
| 所得税费用 | -14.91万元 | -35.95万元 | 58.54% |
2025年一季度主营业务利润为-1,604.70万元，去年同期为-1,720.71万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,517.27万元 | -14.92% | 营业总收入 | 3,281.33万元 | -4.72% |
| 管理费用 | 218.63万元 | -38.87% | 毛利率 | 78.64% | -8.26% |
2、非主营业务利润同比下降
英方软件2025年一季度非主营业务利润为364.39万元，去年同期为465.93万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,604.70万元 | 130.67% | -1,720.71万元 | 6.74% |
| 其他收益 | 386.56万元 | -31.48% | 511.80万元 | -24.47% |
| 其他 | -19.56万元 | 1.59% | -45.87万元 | 57.36% |
| 净利润 | -1,228.03万元 | 100.00% | -1,217.83万元 | -0.84% |
全球排名
截止到2025年6月20日，英方软件近十二个月的滚动营收为1.9亿元，在数据存储行业中，英方软件的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
数据存储营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Iron Mountain 爱恩铁山 | 442 | 11.04 | 13 | -26.31 |
| Dropbox 多宝箱 | 183 | 5.70 | 33 | 10.44 |
| Penguin Solutions | 84 | -7.95 | -3.77 | -- |
| Box.com | 78 | 7.63 | 18 | -- |
| CommVault Systems 康沃系统 | 72 | 8.96 | 5.47 | 31.30 |
| 同有科技 | 3.65 | -2.28 | -2.81 | -- |
| 英方软件 | 1.9 | 6.03 | -0.29 | -- |
| *ST云创 | 0.5 | -52.71 | -1.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英方软件属于数据复制软件行业，专注于数据实时复制、容灾备份及业务连续性管理领域。 数据复制软件行业近三年受益于企业数字化转型加速，年均复合增长率超20%，2025年市场规模预计突破200亿元。政策推动数据安全及灾备需求，云计算和混合IT架构普及进一步驱动行业增长，未来三年市场空间有望保持25%以上增速，核心技术向智能化、多云协同方向演进。
2、市场地位及占有率
作为国内首家数据复制领域上市公司，英方软件在实时数据复制细分市场占有率约12%，位列行业前三，在金融、电信等高价值行业形成技术壁垒，2024年核心产品营收同比增长38%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 英方软件（科创板未披露） | 数据复制与灾备解决方案提供商 | 2025年数据复制领域市占率12% 金融行业客户覆盖率超40% |
| 鼎捷软件（300378） | 制造业数据管理软件服务商 | 2024年智能制造数据管理市占率15% 汽车行业营收占比28% |
| 用友网络（600588） | 企业云服务与ERP龙头企业 | 2025年企业云服务营收占比35% 大型集团客户覆盖率超60% |
| 宝信软件（600845） | 工业互联网平台服务商 | 2024年钢铁行业智能运维市占率18% 平台服务收入同比增长25% |
| 启明星辰（002439） | 信息安全与数据安全综合服务商 | 2025年数据安全业务营收占比22% 政府行业安全灾备项目中标率行业第一 |
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