开普云(688228)2025年一季报深度解读：所得税费用由收益变为支出推动净利润同比亏损减小
开普云信息科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“汪敏”。公司主要是从事以非结构化数据管理为核心的内容管理软件系统、内容管理云计算解决方案和运维服务的提供商。主要产品和服务包括互联网内容服务平台、大数据服务平台、运维服务。
根据开普云2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6,029.76万元，同比大幅下降31.32%。扣非净利润-227.64万元，较去年同期亏损增大。开普云2025年第一季度净利润-90.92万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,577.15万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年数智能源营收3.05亿元，同比去年的3.39亿元小幅下降了10.01%。2022年-2024年数智能源毛利率呈下降趋势，从2022年的35.83%，下降到了2024年的29.16%。
2021年，该产品名称由“数智内容”变更为“数智能源”。
2024年AI大模型与算力营收1.24亿元，同比去年的1,179.25万元大幅增长了近9倍。同期，2024年AI大模型与算力毛利率为29.36%，同比去年的85.13%大幅下降了65.51%。
2024年AI内容安全营收9,493.54万元，同比去年的1.08亿元小幅下降了12.47%。2022年-2024年AI内容安全毛利率呈增长趋势，从2022年的68.22%，增长到了2024年的79.64%。
2023年，该产品名称由“数智安全”变更为“AI内容安全”。
2022年-2024年数智政务及其他营收呈大幅下降趋势，从2022年的2.44亿元，大幅下降到2024年的9,345.24万元。2024年数智政务及其他毛利率为32.85%，同比去年的41.98%下降了21.75%。
2023年，该产品名称由“数智内容、数智政务、元宇宙及其他”，整合为“数智政务及其他”。
1、营业总收入同比大幅降低31.32%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，开普云营业总收入为6,029.76万元，去年同期为8,779.13万元，同比大幅下降31.32%，净利润为-90.92万元，去年同期为-817.29万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）所得税费用本期收益269.81万元，去年同期支出106.68万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为266.04万元，去年同期为124.38万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为15.93万元，去年同期为-125.12万元，扭亏为盈。
开普云2025年一季度非主营业务利润为961.70万元，去年同期为630.65万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,322.43万元 |
1454.54% |
-1,341.27万元 |
1.41% |
| 投资收益 |
205.85万元 |
-226.42% |
174.21万元 |
18.16% |
| 公允价值变动收益 |
15.93万元 |
-17.52% |
-125.12万元 |
112.73% |
| 资产减值损失 |
-127.86万元 |
140.63% |
-182.60万元 |
29.98% |
| 其他收益 |
266.04万元 |
-292.62% |
124.38万元 |
113.89% |
| 信用减值损失 |
604.43万元 |
-664.81% |
643.59万元 |
-6.09% |
| 其他 |
2.69万元 |
-2.96% |
4.66万元 |
-42.25% |
| 净利润 |
-90.92万元 |
100.00% |
-817.29万元 |
88.88% |
截止到2025年6月20日，开普云近十二个月的滚动营收为6.18亿元，在IT运维行业中，开普云的全国排名为8名，全球排名为11名。
IT运维营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 嘉环科技 |
45 |
8.02 |
0.69 |
-30.90 |
| 凌雄科技 |
24 |
21.25 |
-0.57 |
-- |
| 先进数通 |
22 |
-17.23 |
0.38 |
-37.26 |
| 荣联科技 |
20 |
-17.36 |
0.28 |
-20.67 |
| 银信科技 |
16 |
-11.83 |
-1.18 |
-- |
| 易点云 |
14 |
4.66 |
0.65 |
-- |
| 亚康股份 |
14 |
5.45 |
0.28 |
-26.97 |
| 中亦科技 |
11 |
-1.86 |
0.87 |
-10.82 |
| 伊登软件 |
11 |
12.26 |
0.08 |
-25.55 |
| 荣科科技 |
7.67 |
-2.07 |
-0.03 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 开普云 |
6.18 |
10.27 |
0.21 |
-30.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
开普云属于人工智能与大数据服务行业，专注于政务、媒体、能源等领域的智能化解决方案。 人工智能与大数据行业近三年保持高速增长，2023年市场规模突破8000亿元，年复合增长率超25%。政策驱动下，“人工智能+”行动推动技术与政务、金融、媒体等场景深度融合，AIGC、大模型及垂直应用成为核心增长点，预计2025年行业规模将超1.2万亿元。未来趋势聚焦多模态大模型、端侧智能硬件及行业深度定制化服务。
开普云在国内政务AI领域处于第二梯队，2025年政务智能应用市场占有率约8%-10%，在内容安全审核细分市场排名前三，其大模型智能体平台已覆盖全国20余个省级政务客户，2025年政务AI项目中标率超20%。
