ST任子行(300311)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
任子行网络技术股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“景晓军”。公司自设立以来一直专注于网络信息安全领域,主营业务为网络内容与行为审计和监管产品的研发、生产和销售,并提供安全集成、安全审计相关服务。
根据ST任子行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,087.48万元，同比大幅增长108.46%。扣非净利润-3,991.54万元，较去年同期亏损有所减小。ST任子行2025年第一季度净利润-3,831.23万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是网资管理，一块是网络安全。
1、网资管理
2022年-2024年网资管理营收呈大幅下降趋势，从2022年的3.87亿元，大幅下降到2024年的2.41亿元。2024年网资管理毛利率为63.36%，同比去年的49.63%增长了27.66%。
2、网络安全
2022年-2024年网络安全营收呈大幅下降趋势，从2022年的3.36亿元，大幅下降到2024年的2.14亿元。2024年网络安全毛利率为44.55%，同比去年的58.74%下降了24.16%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加108.46%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，ST任子行营业总收入为5,087.48万元，去年同期为2,440.51万元，同比大幅增长108.46%，净利润为-3,831.23万元，去年同期为-7,163.13万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-4,827.07万元，去年同期为-7,275.59万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益812.06万元，去年同期损失36.99万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,087.48万元 | 2,440.51万元 | 108.46% |
| 营业成本 | 2,677.98万元 | 1,217.13万元 | 120.02% |
| 销售费用 | 1,550.32万元 | 2,161.76万元 | -28.29% |
| 管理费用 | 2,358.65万元 | 2,673.32万元 | -11.77% |
| 财务费用 | -2.33万元 | -19.54万元 | 88.06% |
| 研发费用 | 3,180.29万元 | 3,662.65万元 | -13.17% |
| 所得税费用 | 8.11万元 | - |
2025年一季度主营业务利润为-4,827.07万元，去年同期为-7,275.59万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为47.36%，同比小幅下降了2.77%，不过（1）营业总收入本期为5,087.48万元，同比大幅增长108.46%；（2）销售费用本期为1,550.32万元，同比下降28.29%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST任子行2025年一季度非主营业务利润为1,003.96万元，去年同期为112.46万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,827.07万元 | 125.99% | -7,275.59万元 | 33.65% |
| 信用减值损失 | 812.06万元 | -21.20% | -36.99万元 | 2295.61% |
| 其他 | 353.97万元 | -9.24% | 169.47万元 | 108.87% |
| 净利润 | -3,831.23万元 | 100.00% | -7,163.13万元 | 46.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
任子行属于网络安全行业，专注于网络空间安全治理及数据安全防护领域。 近三年网络安全行业年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破千亿元，政策驱动和数字化转型加速需求释放。未来趋势聚焦云安全、人工智能防御及隐私计算，预计2026年市场空间达1800亿元，政务、金融、医疗等关键领域投入持续增长，零信任架构和供应链安全成为新增长点。
2、市场地位及占有率
任子行在网络安全细分领域（如网络审计与舆情监测）处于第二梯队，2024年国内市场占有率约3%-5%，其政府及企业客户覆盖率达12%，在公共安全领域技术积累较强，但整体营收规模低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 任子行（300311） | 聚焦网络审计与数据安全解决方案 | 2024年政府领域市占率8%，舆情监测系统覆盖超30个省级行政区 |
| 启明星辰（002439） | 综合性网络安全服务商 | 2024年营收超40亿元，防火墙市占率22%居首，金融行业覆盖率超35% |
| 绿盟科技（300369） | 云安全与威胁检测技术领先企业 | 2025年Q1云安全业务营收同比增37%，工业互联网安全市占率15% |
| 深信服（300454） | 安全与云计算融合服务提供商 | 超融合安全架构市场占有率29%，2024年企业级终端防护产品出货量破千万级 |
| 天融信（002212） | 防火墙与边界安全领域龙头企业 | 2024年防火墙市占率31%，能源行业安全解决方案营收占比24% |
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