淮北矿业(600985)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
淮北矿业控股股份有限公司于2004年上市。公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售,煤化工产品的生产、销售等业务,主要产品炼焦精煤品种、动力煤品种、焦炭、甲醇、粗苯、硫铵、焦油、精苯等。公司获得“全国高新技术企业”荣誉，是安徽地区最大的独立焦化企业，是华东地区主要的煤炭生产企业之一。
根据淮北矿业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收106.00亿元，同比大幅下降38.95%。扣非净利润6.74亿元，同比大幅下降56.96%。淮北矿业2025年第一季度净利润5.87亿元，业绩同比大幅下降62.82%。
2024年公司的主要业务为煤化工行业，占比高达15.80%，主要产品包括煤炭产品和煤化工产品两项，其中煤炭产品占比25.67%，煤化工产品占比15.80%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 煤炭产品 |
169.09亿元 |
25.67% |
49.77% |
| 煤化工产品 |
104.07亿元 |
15.8% |
19.34% |
| 其他业务 |
385.58亿元 |
58.53% |
- |
本期净利润为5.87亿元，去年同期15.79亿元，同比大幅下降62.82%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6.62亿元，去年同期为17.76亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
106.00亿元 |
173.63亿元 |
-38.95% |
| 营业成本 |
86.29亿元 |
140.79亿元 |
-38.71% |
| 销售费用 |
5,049.99万元 |
5,359.81万元 |
-5.78% |
| 管理费用 |
6.97亿元 |
7.83亿元 |
-11.01% |
| 财务费用 |
1.06亿元 |
1.33亿元 |
-20.32% |
| 研发费用 |
2.96亿元 |
3.29亿元 |
-9.96% |
| 所得税费用 |
1.33亿元 |
2.72亿元 |
-51.24% |
2025年一季度主营业务利润为6.62亿元，去年同期为17.76亿元，同比大幅下降62.70%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为106.00亿元，同比大幅下降38.95%；（2）毛利率本期为18.59%，同比有所下降了0.32%。
截止到2025年6月20日，淮北矿业近十二个月的滚动营收为659亿元，在炼焦煤行业中，淮北矿业的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
炼焦煤营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 淮北矿业 |
659 |
0.43 |
49 |
0.52 |
| 山西焦煤 |
453 |
0.00 |
31 |
-9.30 |
| 潞安环能 |
359 |
-7.40 |
24 |
-28.52 |
| 平煤股份 |
303 |
0.65 |
23 |
-7.01 |
| 永泰能源 |
284 |
1.55 |
16 |
13.61 |
| Alpha Metallurgical Resources |
213 |
9.40 |
13 |
-13.40 |
| 冀中能源 |
187 |
-15.84 |
12 |
-23.88 |
| Core Natural Resources |
161 |
21.11 |
21 |
103.25 |
| SunCoke Energy |
139 |
9.95 |
6.89 |
30.25 |
| Warrior Met Coal |
110 |
12.92 |
18 |
18.43 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
淮北矿业属于煤炭开采及洗选业，核心业务涵盖煤炭采掘、洗选加工及煤化工产品生产。 煤炭开采及洗选业近三年受能源结构调整及环保政策影响，呈现波动性增长。2020—2022年焦煤价格涨幅超70%，推动行业营收增长；2023年后煤价回落导致利润承压，但炼焦煤作为稀缺资源在钢铁产业链中仍具刚性需求。未来行业将向清洁高效利用转型，预计炼焦煤市场因华东地区工业需求稳定而维持结构性景气，动力煤受新能源替代影响增速趋缓。
淮北矿业为华东地区最大炼焦煤生产商，核定煤炭产能3555万吨/年，焦炭产能440万吨/年，2024年前三季度营收567.86亿元，位列中国煤炭企业50强第16位，在炼焦煤细分领域市占率约5%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 淮北矿业（600985） |
华东地区最大炼焦煤生产商，兼营焦炭、甲醇等煤化工产品 |
2024年前三季度营收567.86亿元，煤炭核定产能3555万吨/年，焦炭产能440万吨/年 |
| 山西焦煤（000983） |
国内炼焦煤龙头，主导产品为焦煤、肥煤等稀缺煤种 |
2024年炼焦煤产量约3500万吨，占国内优质炼焦煤市场约15% |
| 兖矿能源（600188） |
以动力煤为主，业务覆盖煤炭、煤化工、电力 |
2024年煤炭产量1.6亿吨，动力煤销量占比超70% |
| 平煤股份（601666） |
中南地区焦煤核心供应商，主产低硫优质炼焦煤 |
2024年焦精煤产量1200万吨，区域市场占有率约20% |
| 中国神华（601088） |
全球综合性能源企业，煤炭产销规模居行业首位 |
2024年煤炭产量3.1亿吨，营收结构中煤炭占比超80% |
2025年一季度净利润5.87亿元，较上期大幅下降。
由于营收和毛利率的同步下降，2025年一季度主营利润6.62亿元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。
