分析报告

火星人(300894)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

火星人厨具股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄卫斌”。公司专业从事新型厨房电器产品的研发、设计、生产与销售业务，主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机、厨柜、嵌入式电器、燃气热水器等系列产品。

根据火星人2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.63亿元，同比大幅下降53.31%。扣非净利润-5,562.43万元，由盈转亏。火星人2025年第一季度净利润-5,416.24万元，业绩由盈转亏。

PART 1

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营业收入情况

2024年公司的主营业务为集成灶行业，其中集成灶为第一大收入来源，占比84.70%。

1、集成灶

2021年-2024年集成灶营收呈大幅下降趋势，从2021年的20.39亿元，大幅下降到2024年的11.65亿元。2024年集成灶毛利率为44.07%，同比去年的48.68%小幅下降了9.47%。

PART 2

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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降53.31%，净利润由盈转亏

2025年一季度，火星人营业总收入为1.63亿元，去年同期为3.48亿元，同比大幅下降53.31%，净利润为-5,416.24万元，去年同期为3,905.49万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-7,202.66万元，去年同期为3,016.37万元，由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	1.63亿元	3.48亿元	-53.31%
营业成本	9,729.74万元	1.89亿元	-48.61%
销售费用	7,468.67万元	8,068.16万元	-7.43%
管理费用	2,805.15万元	2,658.22万元	5.53%
财务费用	773.17万元	-615.16万元	225.69%
研发费用	2,354.73万元	2,419.01万元	-2.66%
所得税费用	-1,357.05万元	273.94万元	-595.38%

2025年一季度主营业务利润为-7,202.66万元，去年同期为3,016.37万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.63亿元，同比大幅下降53.31%；（2）毛利率本期为40.18%，同比小幅下降了5.47%。

PART 3

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全国排名

截止到2025年6月20日，火星人近十二个月的滚动营收为14亿元，在厨卫电器行业中，火星人的全国排名为7名，全球排名为11名。

厨卫电器营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
A.O. Smith A.O.史密斯	274	2.56	38	3.09
Rinnai 林内	228	7.92	15	7.73
老板电器	112	3.38	16	5.81
Noritz	100	4.31	2.17	-7.18
万和电气	73	-0.83	6.58	22.44
华帝股份	64	4.47	4.85	32.72
日出东方	51	6.49	2.12	-0.02
Traeger	43	-8.38	-2.44	--
长青集团	38	12.61	2.17	--
奥普科技	19	-3.21	2.97	112.35
...	...	...	...	...
火星人	14	-15.96	0.11	-69.04

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4

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行业分析

1、行业发展趋势

火星人属于厨卫电器行业，核心业务为集成灶及配套厨房电器的研发、生产与销售。厨卫电器行业近三年受消费升级推动，集成灶品类渗透率持续提升，2024年市场规模预计达300亿元，但增速有所放缓。未来趋势聚焦智能化、节能化，头部企业通过技术迭代巩固优势，下沉市场及存量换新成为增长关键，2025年行业规模有望突破350亿元。

2、市场地位及占有率

火星人位列集成灶行业前三，2024年线上渠道市占率约18%，线下渠道覆盖超1600家专卖店，高端产品线X系列市占率领先，但受行业竞争加剧影响，2024年营收同比下滑35.51%。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
火星人厨具（300894）	主营集成灶及智能厨电产品	2024年线上渠道市占率18% 全国专卖店超1600家
浙江美大（002677）	集成灶行业开创者，全产业链布局	2024年市占率22%稳居行业第一工程渠道营收占比25%
亿田智能（300911）	专注智能集成厨电研发与制造	2024年电商渠道增长40% 蒸烤独立款产品市占率15%
帅丰电器（605336）	集成灶与厨柜一体化解决方案提供商	2024年三四线城市渠道覆盖率85% 年产能突破50万台

总结

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1、经营分析总结

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