联科科技(001207)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
山东联科科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“吴晓林”。公司是一家专业从事二氧化硅和炭黑的研发、生产与销售的高新技术企业，其中二氧化硅产品主要包括LK、LKHD及LKSIL系列橡胶工业用二氧化硅和非橡胶工业用二氧化硅。
根据联科科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.06亿元，同比增长16.50%。扣非净利润8,227.63万元，同比大幅增长50.49%。联科科技2025年第一季度净利润8,371.75万元，业绩同比大幅增长50.57%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为化学原料及化学制品制造业，主要产品包括炭黑和二氧化硅两项，其中炭黑占比53.48%，二氧化硅占比43.88%。
1、炭黑
2024年炭黑营收12.12亿元，同比去年的11.04亿元小幅增长了9.76%。同期，2024年炭黑毛利率为8.87%，同比去年的9.77%小幅下降了9.21%。
2、二氧化硅
2024年二氧化硅营收9.94亿元，同比去年的7.53亿元大幅增长了32.1%。同期，2024年二氧化硅毛利率为30.94%，同比去年的21.46%大幅增长了44.18%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加16.50%，净利润同比大幅增加50.57%
2025年一季度，联科科技营业总收入为6.06亿元，去年同期为5.20亿元，同比增长16.50%，净利润为8,371.75万元，去年同期为5,560.13万元，同比大幅增长50.57%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为9,185.81万元，去年同期为6,400.41万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长43.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.06亿元 | 5.20亿元 | 16.50% |
| 营业成本 | 4.80亿元 | 4.30亿元 | 11.65% |
| 销售费用 | 331.87万元 | 259.88万元 | 27.70% |
| 管理费用 | 856.73万元 | 796.52万元 | 7.56% |
| 财务费用 | -396.67万元 | -522.09万元 | 24.02% |
| 研发费用 | 2,215.30万元 | 1,744.93万元 | 26.96% |
| 所得税费用 | 1,108.41万元 | 875.84万元 | 26.55% |
2025年一季度主营业务利润为9,185.81万元，去年同期为6,400.41万元，同比大幅增长43.52%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.06亿元，同比增长16.50%；（2）毛利率本期为20.73%，同比增长了3.44%。
全球排名
截止到2025年6月20日，联科科技近十二个月的滚动营收为23亿元，在炭黑行业中，联科科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
炭黑营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cabot 卡博特 | 287 | 5.42 | 27 | 14.98 |
| Orion Engineered Carbons | 135 | 6.67 | 3.18 | -31.03 |
| 黑猫股份 | 101 | 8.51 | 0.25 | -61.23 |
| 龙星科技 | 44 | 8.20 | 1.42 | -6.10 |
| 永东股份 | 42 | 3.99 | 1.11 | -29.45 |
| 联科科技 | 23 | 16.12 | 2.72 | 18.51 |
| 确成股份 | 22 | 13.50 | 5.41 | 21.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
联科科技属于橡胶制品行业，核心业务为二氧化硅及炭黑产品的研发、生产与销售。 橡胶制品行业近三年受新能源汽车、绿色轮胎政策驱动稳步增长，2024年国内炭黑市场规模约600亿元，二氧化硅超200亿元。未来高性能材料需求及环保升级将推动行业集中度提升，预计至2027年炭黑及二氧化硅市场空间分别达800亿、300亿元，年复合增长率约8%。
2、市场地位及占有率
联科科技在橡胶制品细分领域处于国内领先地位，二氧化硅产能居行业前五，炭黑市占率约3.5%。2024年营收22.66亿元，净利润同比增61.46%，技术优势支撑其在高性能轮胎配套材料市场持续渗透。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
