南京新百(600682)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
南京新街口百货商店股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“袁亚非”。公司主要业务涉及现代商业、健康养老与生物医疗领域，覆盖百货零售、物业租赁、健康养老服务、脐带血造血干细胞存储以及细胞免疫治疗等业务范围。
根据南京新百2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收15.69亿元，同比基本持平。扣非净利润1.16亿元，同比小幅下降3.57%。南京新百2025年第一季度净利润1.60亿元，业绩同比小幅下降3.45%。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为健康养老、护理业、医药制造业、专业技术服务业。
2024年健康养老护理业营收21.28亿元，同比去年的21.31亿元基本持平。2021年-2024年健康养老护理业毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的30.32%，大幅下降到了2024年的19.68%。
2019年，该产品名称由“健康养老护理行业”变更为“健康养老护理业”。
2024年医药制造业营收16.28亿元，同比去年的15.83亿元基本持平。同期，2024年医药制造业毛利率为61.89%，同比去年的60.59%基本持平。
2024年专业技术服务业营收11.66亿元，同比去年的11.48亿元基本持平。2019年-2024年专业技术服务业毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的76.66%，小幅下降到了2024年的71.51%。
2022年-2024年医疗服务业营收呈大幅增长趋势，从2022年的5.95亿元，大幅增长到2024年的9.10亿元。2024年医疗服务业毛利率为16.9%，同比去年的17.31%基本持平。
2024年商业营收4.12亿元，同比去年的4.64亿元小幅下降了11.27%。2021年-2024年商业毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的62.89%，小幅增长到了2024年的68.53%。
本期净利润为1.60亿元，去年同期1.66亿元，同比小幅下降3.45%。
虽然投资收益本期为1,938.18万元，去年同期为184.51万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.86亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
15.69亿元 |
15.80亿元 |
-0.70% |
| 营业成本 |
8.93亿元 |
8.82亿元 |
1.29% |
| 销售费用 |
1.39亿元 |
1.28亿元 |
8.80% |
| 管理费用 |
2.78亿元 |
3.09亿元 |
-10.24% |
| 财务费用 |
-1,068.60万元 |
-2,067.44万元 |
48.31% |
| 研发费用 |
6,051.47万元 |
6,028.05万元 |
0.39% |
| 所得税费用 |
4,318.20万元 |
4,338.32万元 |
-0.46% |
2025年一季度主营业务利润为1.86亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅下降5.53%。
虽然管理费用本期为2.78亿元，同比小幅下降10.24%，不过（1）销售费用本期为1.39亿元，同比小幅增长8.80%；（2）营业总收入本期为15.69亿元，同比有所下降0.70%；（3）毛利率本期为43.10%，同比有所下降了1.12%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，南京新百近十二个月的滚动营收为67亿元，在百货零售行业中，南京新百的全国排名为9名，全球排名为29名。
百货零售营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Aeon 永旺 |
5022 |
5.16 |
14 |
64.16 |
| Macys 梅西百货 |
1654 |
-3.11 |
42 |
-25.89 |
| Marks & Spencer 玛莎 |
1340 |
5.01 |
29 |
-6.64 |
| Kohls 科尔百货 |
1166 |
-5.84 |
7.84 |
-51.20 |
| Nordstrom 诺德斯特龙 |
1080 |
0.51 |
21 |
18.21 |
| Burlington Stores 伯灵顿百货 |
765 |
4.49 |
36 |
7.20 |
| Lotte Shopping 乐天百货 |
735 |
-3.52 |
-51.70 |
-- |
| Central Retail 尚泰零售 |
580 |
13.07 |
18 |
415.57 |
| Dillards 狄乐百货 |
474 |
-0.17 |
43 |
-11.71 |
| Shinsegae 新世界百货 |
345 |
1.32 |
5.66 |
-29.44 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 南京新百 |
67 |
2.75 |
2.30 |
-40.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
南京新百属于零售业中的百货零售与健康医疗综合服务领域。 近三年，零售行业受消费升级与数字化转型驱动，市场规模稳步增长，2024年社会消费品零售总额预计突破50万亿元。行业整合加速，线上线下融合深化，健康医疗与零售结合成为新增长点，未来五年复合增长率或达6%-8%，智慧零售、即时配送及个性化服务主导趋势。
南京新百为区域性百货龙头，深耕江苏市场，2024年其零售业务在南京核心商圈市占率约15%-18%，健康医疗板块贡献营收超30%，综合竞争力位列全国百货企业前20。
