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*ST新潮(600777)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
山东新潮能源股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为石油及天然气的勘探、开采及销售。公司的主要产品为原油、天然气。
根据*ST新潮2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收21.63亿元，同比基本持平。扣非净利润5.89亿元，同比小幅下降3.81%。*ST新潮2025年第一季度净利润5.90亿元，业绩同比小幅下降3.65%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降3.65%
本期净利润为5.90亿元，去年同期6.13亿元，同比小幅下降3.65%。
净利润同比小幅下降的原因是主营业务利润本期为7.55亿元，去年同期为7.79亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降3.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.63亿元 | 21.35亿元 | 1.33% |
| 营业成本 | 11.14亿元 | 9.94亿元 | 12.07% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1.34亿元 | 1.78亿元 | -24.90% |
| 财务费用 | 3,090.83万元 | 6,433.78万元 | -51.96% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.66亿元 | 1.66亿元 | -0.27% |
2025年一季度主营业务利润为7.55亿元，去年同期为7.79亿元，同比小幅下降3.06%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 48.52% | -4.94% | 财务费用 | 3,090.83万元 | -51.96% |
| 管理费用 | 1.34亿元 | -24.90% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST新潮属于石油和天然气开采业，核心业务为页岩油气的勘探开发。 全球油气开采行业近三年受地缘政治及能源转型双重影响，2023年后需求逐步回升但增速放缓。美国Permian盆地持续主导页岩油增产，2025年全球原油需求预计达1.03亿桶/日，页岩油技术迭代推动开采成本下降15%-20%，行业向高效低碳方向转型，未来五年市场空间预计维持2%-3%年复合增长，勘探开发数字化及CCUS技术成为新增长点。
2、市场地位及占有率
ST新潮在美国Permian盆地拥有Howard和Borden油田资产，2024年原油产量约1500万桶，占中国境外油气开采企业总产量约1.8%，位列民营油企海外资产规模前三，但全球市占率不足0.3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST新潮（600777） | 页岩油气勘探开发企业 | 2024年前三季度原油营收64.3亿元，Permian盆地资产贡献95%以上产能 |
| 洲际油气（600759） | 中亚及北美油气开发商 | 2024年哈萨克斯坦项目原油产量同比增12%，占营收比重78% |
| 中国石油（601857） | 综合性油气巨头 | 2024年勘探开发业务营收1.2万亿元，国内原油产量占比超60% |
| 中国石化（600028） | 炼化与上游一体化企业 | 2024年页岩气产量突破150亿方，川南区块单井成本降至3500万元 |
| 广汇能源（600256） | LNG及煤炭综合能源供应商 | 2024年启东LNG接收站处理量达650万吨，占长三角区域进口份额18% |
总结
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