紫江企业(600210)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
上海紫江企业集团股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是包装业务。其主要产品包括PET 瓶及瓶坯、瓶盖、标签、喷铝纸及纸板、彩色纸包装印刷、薄膜基材、饮料OEM等产品。
根据紫江企业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收23.63亿元，同比小幅增长5.34%。扣非净利润1.64亿元，同比小幅增长4.84%。紫江企业2025年第一季度净利润1.77亿元，业绩同比小幅增长7.93%。
2024年公司的主要业务为工业，占比高达75.8%，主要产品包括饮料包装、纸塑包装、房地产开发三项，饮料包装占比43.81%，纸塑包装占比25.50%，房地产开发占比13.40%。
2020年-2024年饮料包装营收呈大幅增长趋势，从2020年的35.17亿元，大幅增长到2024年的46.60亿元。2022年-2024年饮料包装毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的21.21%，小幅增长到了2024年的23.83%。
2024年，该产品名称由“PET瓶及瓶坯、皇冠盖及标签、塑料防盗盖、OEM饮料”，整合为“饮料包装”。
2019年-2024年纸塑包装营收呈增长趋势，从2019年的21.51亿元，增长到2024年的27.13亿元。2019年-2024年纸塑包装毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的24.62%，大幅下降到了2024年的16.62%。
2024年，该产品名称由“喷铝纸及纸板、PA/PE膜、彩色纸包装印刷”，整合为“纸塑包装”。
2024年房地产开发营收14.26亿元，同比去年的4,013.69万元大幅增长了近35倍。同期，2024年房地产开发毛利率为36.83%，同比去年的10.27%大幅增长了近3倍。
2024年，该产品名称由“房地产”变更为“房地产开发”。
2024年铝塑膜营收6.18亿元，同比去年的7.07亿元小幅下降了12.63%。2021年-2024年铝塑膜毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.44%，大幅下降到了2024年的21.46%。
2021年，该产品名称由“薄膜”变更为“铝塑膜”。
本期净利润为1.77亿元，去年同期1.64亿元，同比小幅增长7.93%。
虽然（1）投资收益本期为278.50万元，去年同期为659.52万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出3,947.28万元，去年同期支出3,571.47万元，同比小幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为1.96亿元，去年同期为1.82亿元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期收益10.34万元，去年同期损失349.13万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
23.63亿元 |
22.43亿元 |
5.34% |
| 营业成本 |
18.52亿元 |
17.47亿元 |
6.03% |
| 销售费用 |
3,175.74万元 |
3,675.46万元 |
-13.60% |
| 管理费用 |
1.68亿元 |
1.64亿元 |
2.01% |
| 财务费用 |
1,939.40万元 |
1,734.19万元 |
11.83% |
| 研发费用 |
7,713.90万元 |
7,855.03万元 |
-1.80% |
| 所得税费用 |
3,947.28万元 |
3,571.47万元 |
10.52% |
2025年一季度主营业务利润为1.96亿元，去年同期为1.82亿元，同比小幅增长7.38%。
虽然毛利率本期为21.63%，同比有所下降了0.50%，不过营业总收入本期为23.63亿元，同比小幅增长5.34%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，紫江企业近十二个月的滚动营收为106亿元，在塑料包装行业中，紫江企业的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
塑料包装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Amcor 安姆科 |
981 |
1.98 |
52 |
-8.05 |
| Berry |
881 |
-3.99 |
37 |
-11.04 |
| Silgan |
421 |
1.03 |
20 |
-8.35 |
| Sealed Air 希悦尔 |
388 |
-0.86 |
19 |
-19.47 |
| 华润材料 |
181 |
12.78 |
-5.70 |
-- |
| 万凯新材 |
172 |
21.59 |
-3.00 |
-- |
| 紫江企业 |
106 |
3.74 |
8.09 |
13.50 |
| 永新股份 |
35 |
5.25 |
4.68 |
13.98 |
| 力合科创 |
23 |
-8.29 |
2.45 |
-26.99 |
| 王子新材 |
20 |
4.66 |
-0.69 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
紫江企业属于塑料包装行业，核心业务涵盖铝塑膜、PET瓶及标签等产品的研发与生产。 塑料包装行业近三年受环保政策驱动加速向可降解材料转型，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约5%。新能源领域需求激增带动铝塑膜等高端产品扩容，预计2025年固态电池配套铝塑膜市场空间超百亿。未来行业将聚焦绿色化、轻量化及智能化制造，高性能材料占比持续提升。
