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巨人网络(002558)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比下降
巨人网络集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“史玉柱”。公司主营业务为互联网游戏的研发和运营。公司目前最主要的两条产品线分别为“征途”系列和“球球大作战”。
根据巨人网络2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7.24亿元,同比小幅增长3.94%。扣非净利润3.62亿元,同比小幅下降10.45%。本期经营活动产生的现金流净额为2.18亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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营业收入情况
2024年产品方面,移动端网络游戏为第一大收入来源,占比74.60%。
1、移动端网络游戏
2021年-2024年移动端网络游戏营收呈大幅增长趋势,从2021年的10.87亿元,大幅增长到2024年的21.80亿元。2024年移动端网络游戏毛利率为88.1%,同比去年的89.52%基本持平。
2024年,该产品名称由“移动端网络游戏业务”变更为“移动端网络游戏”。
PART 2
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主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降20.29%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.24亿元 | 6.96亿元 | 3.94% |
营业成本 | 6,317.90万元 | 9,160.62万元 | -31.03% |
销售费用 | 2.78亿元 | 2.02亿元 | 37.63% |
管理费用 | 4,641.69万元 | 4,179.00万元 | 11.07% |
财务费用 | 335.56万元 | -148.92万元 | 325.32% |
研发费用 | 1.66亿元 | 1.54亿元 | 7.69% |
所得税费用 | 539.69万元 | 2,665.21万元 | -79.75% |
2025年一季度主营业务利润为1.60亿元,去年同期为2.00亿元,同比下降20.29%。
主营业务利润同比下降原因是:
主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
销售费用 | 2.78亿元 | 37.63% | 营业总收入 | 7.24亿元 | 3.94% |
毛利率 | 91.27% | 4.42% |
2、非主营业务利润同比小幅增长
巨人网络2025年一季度非主营业务利润为1.91亿元,去年同期为1.80亿元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.60亿元 | 46.24% | 2.00亿元 | -20.29% |
投资收益 | 1.56亿元 | 45.26% | 1.40亿元 | 12.02% |
其他收益 | 4,106.89万元 | 11.88% | 5,094.98万元 | -19.39% |
其他 | -518.60万元 | -1.50% | -1,027.20万元 | 49.51% |
净利润 | 3.46亿元 | 100.00% | 3.54亿元 | -2.41% |
PART 3
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全国排名
截止到2025年6月20日,巨人网络近十二个月的滚动营收为29亿元,在游戏行业中,巨人网络的全国排名为8名,全球排名为44名。
游戏营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
腾讯控股 | 6603 | 5.64 | 1941 | -4.78 |
网易 | 1053 | 6.32 | 297 | 20.78 |
Bandai Namco 万代南梦宫 | 615 | 11.77 | 64 | 11.71 |
Nintendo 任天堂 | 577 | -11.76 | 138 | -16.43 |
Electronic Arts 艺电 | 537 | 2.20 | 81 | 12.42 |
Take-Two Interactive Software | 405 | 17.14 | -321.99 | -- |
GameStop 游戏驿站 | 275 | -14.00 | 9.44 | -- |
Roblox | 259 | 23.35 | -67.25 | -- |
ST华通 | 226 | 17.54 | 12 | -19.51 |
Nexon | 221 | 17.59 | 67 | 5.48 |
... | ... | ... | ... | ... |
巨人网络 | 29 | 11.22 | 14 | 12.73 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 4
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行业分析
1、行业发展趋势
巨人网络属于网络游戏行业,专注客户端及移动端游戏研发与运营。 近三年,中国网络游戏行业受政策引导与技术驱动双重影响,市场空间稳步扩容。2024年政策端明确支持“网络游戏质量提升”,AI技术加速渗透推动玩法创新,云游戏、元宇宙衍生场景持续拓展。据第三方机构预测,2025年市场规模有望突破3500亿元,未来增长点集中于全球化发行、IP长线运营及跨端融合。
2、市场地位及占有率
巨人网络位居国内游戏行业第二梯队,以《征途》系列为核心IP,2024年移动端营收占比超70%。虽未进入市占率前三,但在MMO(大型多人在线)细分领域具备差异化优势,自主研发能力及长线运营经验支撑其行业影响力。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
巨人网络(002558) | 以MMO品类为核心,深耕《征途》《球球大作战》等自研IP | 2025年AI游戏引擎研发投入占比达15%,《原始征途》月活突破500万 |
三七互娱(002555) | 国内页游转型手游的头部厂商,擅长SLG及卡牌品类 | 2024年海外营收占比升至45%,《Puzzles & Survival》全球流水超30亿元 |
完美世界(002624) | 端游起家,覆盖影视、电竞多元生态,拥有《诛仙》《幻塔》等IP | 2025年《诛仙世界》端游公测首周注册用户破百万 |
昆仑万维(300418) | 聚焦海外市场发行,Opera游戏平台覆盖1.2亿月活用户 | StarArk AI社交产品内测阶段DAU超50万 |
游族网络(002174) | 以《少年三国志》《三体》IP为核心,布局全球化发行 | 2025年《三体》IP改编手游进入东南亚畅销榜Top10 |
总结
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1、经营分析总结
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