奥普特(688686)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
广东奥普特科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“卢治临”。公司是一家从事机器视觉核心软硬件产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司的主要产品为光源、光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统。
根据奥普特2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.68亿元，同比增长18.09%。扣非净利润5,448.95万元，同比小幅增长11.40%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为机器视觉，其中机器视觉核心部件为第一大收入来源，占比87.06%。
1、机器视觉核心部件
2022年-2024年机器视觉核心部件营收呈下降趋势，从2022年的9.63亿元，下降到2024年的7.93亿元。2020年-2024年机器视觉核心部件毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的74.06%，小幅下降到了2024年的65.08%。
2022年，该产品名称由“光源、光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统”，整合为“机器视觉核心部件”。
2、机器视觉配件
2022年-2024年机器视觉配件营收呈大幅下降趋势，从2022年的1.77亿元，大幅下降到2024年的1.16亿元。2020年-2024年机器视觉配件毛利率呈下降趋势，从2020年的72.65%，下降到了2024年的53.73%。
2022年，该产品名称由“配件”变更为“机器视觉配件”。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.68亿元 | 2.27亿元 | 18.09% |
| 营业成本 | 9,986.88万元 | 7,522.50万元 | 32.76% |
| 销售费用 | 4,813.84万元 | 4,323.95万元 | 11.33% |
| 管理费用 | 963.89万元 | 714.24万元 | 34.95% |
| 财务费用 | -400.98万元 | -412.89万元 | 2.88% |
| 研发费用 | 5,123.84万元 | 4,857.72万元 | 5.48% |
| 所得税费用 | 219.45万元 | 318.91万元 | -31.19% |
2025年一季度主营业务利润为6,025.15万元，去年同期为5,424.14万元，同比小幅增长11.08%。
虽然毛利率本期为62.70%，同比小幅下降了4.12%，不过营业总收入本期为2.68亿元，同比增长18.09%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，奥普特近十二个月的滚动营收为9.11亿元，在机器视觉行业中，奥普特的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
机器视觉营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Keyence 基恩士 | 525 | 4.71 | 198 | 3.18 |
| Cognex 康耐视科技 | 66 | -4.11 | 7.63 | -27.61 |
| Optex 奥泰斯 | 31 | 11.32 | 2.82 | 14.77 |
| 美亚光电 | 23 | 8.42 | 6.49 | 8.30 |
| 凌云光 | 22 | -2.85 | 1.07 | -14.59 |
| 天准科技 | 16 | 8.34 | 1.25 | -2.40 |
| Basler | 15 | -5.09 | -1.14 | -- |
| Stemmer Imaging | 12 | 11.62 | 1.30 | -- |
| 奥普特 | 9.11 | 1.36 | 1.36 | -23.37 |
| 矩子科技 | 6.62 | 4.04 | 0.66 | -13.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥普特属于机器视觉核心软硬件研发与制造行业。 近三年，中国机器视觉行业受益于智能制造升级和新能源产业扩张，市场规模年复合增长率超20%，2025年预计达288亿元。未来，AI算法融合、人形机器人产业化及多场景渗透将驱动行业持续扩容，高端工业检测、半导体等领域或成新增长极。
2、市场地位及占有率
奥普特为国内机器视觉核心部件龙头，光源及控制器市占率领先，在3C电子领域绑定苹果等头部客户，新能源领域供货宁德时代，2025年一季度营收中机器视觉部件占比超85%，行业综合竞争力位居前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥普特（688686） | 机器视觉核心部件供应商，产品覆盖光源、镜头、相机及视觉控制系统 | 2025年光源控制器市占率约35%，3C领域营收占比超60% |
| 天准科技（688003） | 工业视觉检测设备制造商，聚焦半导体及光伏领域 | 2024年光伏检测设备出货量同比增长48% |
| 矩子科技（300802） | 表面缺陷检测设备龙头，布局3C及汽车电子 | 2025年汽车电子检测设备订单突破1.2亿元 |
| 凌云光（688400） | 视觉系统集成商，深耕印刷及显示面板行业 | 2024年显示面板检测业务营收占比超45% |
| 精测电子（300567） | 半导体及显示检测设备供应商，拓展新能源领域 | 2025年半导体检测设备中标量同比增33% |
1、经营分析总结
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