中国高科(600730)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
中国高科集团股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是教育及不动产运营业务。主要服务是高等教育产教融合业务、医学领域在线教育业务、出租业务。
根据中国高科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,193.82万元，同比下降19.34%。扣非净利润93.43万元，同比大幅下降44.92%。中国高科2025年第一季度净利润-81.76万元，业绩由盈转亏。
2024年公司主要从事教育、不动产运营、资产服务。
2024年教育营收8,033.80万元，同比去年的7,965.30万元基本持平。同期，2024年教育毛利率为66.23%，同比去年的67.67%基本持平。
2021年，该产品名称由“教育收入”变更为“教育”。
2024年不动产运营营收4,318.25万元，同比去年的4,166.52万元小幅增长了3.64%。同期，2024年不动产运营毛利率为85.99%，同比去年的84.9%基本持平。
1、营业总收入同比降低19.34%，净利润由盈转亏
2025年一季度，中国高科营业总收入为2,193.82万元，去年同期为2,719.67万元，同比下降19.34%，净利润为-81.76万元，去年同期为640.14万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为19.29万元，去年同期为441.15万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为49.77万元，去年同期为256.24万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,193.82万元 |
2,719.67万元 |
-19.34% |
| 营业成本 |
598.05万元 |
635.80万元 |
-5.94% |
| 销售费用 |
437.09万元 |
441.94万元 |
-1.10% |
| 管理费用 |
990.08万元 |
892.00万元 |
11.00% |
| 财务费用 |
-407.91万元 |
-207.04万元 |
-97.02% |
| 研发费用 |
501.41万元 |
460.07万元 |
8.98% |
| 所得税费用 |
161.83万元 |
160.17万元 |
1.04% |
2025年一季度主营业务利润为19.29万元，去年同期为441.15万元，同比大幅下降95.63%。
虽然财务费用本期为-407.91万元，同比大幅下降97.02%，不过（1）营业总收入本期为2,193.82万元，同比下降19.34%；（2）管理费用本期为990.08万元，同比小幅增长11.00%，导致主营业务利润同比大幅下降。
中国高科2025年一季度非主营业务利润为60.79万元，去年同期为359.15万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
19.29万元 |
-23.59% |
441.15万元 |
-95.63% |
| 投资收益 |
12.36万元 |
-15.11% |
41.14万元 |
-69.96% |
| 公允价值变动收益 |
49.77万元 |
-60.88% |
256.24万元 |
-80.58% |
| 营业外收入 |
10.53万元 |
-12.88% |
12.00万元 |
-12.26% |
| 其他收益 |
26.62万元 |
-32.56% |
81.04万元 |
-67.15% |
| 信用减值损失 |
-35.77万元 |
43.75% |
244.34元 |
-146478.02% |
| 其他 |
-2.64万元 |
3.23% |
31.29万元 |
-108.43% |
| 净利润 |
-81.76万元 |
100.00% |
640.14万元 |
-112.77% |
截止到2025年6月20日，中国高科近十二个月的滚动营收为1.51亿元，在职业教育行业中，中国高科的全国排名为5名，全球排名为16名。
职业教育营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Strategic Education |
88 |
2.53 |
8.10 |
26.94 |
| Afya |
43 |
24.33 |
8.27 |
41.41 |
| 中国东方教育 |
41 |
-0.19 |
5.13 |
19.26 |
| Amadeus FiRe |
36 |
5.47 |
2.72 |
-1.93 |
| 粉笔 |
28 |
-6.64 |
2.40 |
-- |
| 中公教育 |
26 |
-27.57 |
1.84 |
-- |
| 东软睿新集团 |
20 |
14.42 |
4.66 |
17.88 |
| 尚德机构 |
20 |
-7.42 |
3.42 |
16.02 |
| 中国科教产业 |
13 |
12.89 |
4.51 |
46.50 |
| 达内科技 |
12 |
-21.13 |
-5.87 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中国高科 |
1.51 |
13.05 |
0.49 |
51.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国高科属于职业教育行业，核心业务涵盖高等教育产教融合、医学在线教育及不动产运营。 职业教育行业近三年受政策驱动显著，国家持续推动产教融合与职教本科建设，2024年AI技术深度渗透教育场景，推动智能题库、个性化学习等应用规模化。行业市场空间预计超5000亿元，未来将聚焦数字化与产业化协同，依托大模型技术实现教学效率与精准度提升，政策红利与技术迭代共同支撑行业增速维持10%以上。
中国高科在医学在线教育细分领域占据领先地位，旗下英腾教育覆盖全国31个省份，医学职称培训市占率约15%，2024年AI技术升级后单月试题产能突破200万道，但整体行业集中度较低，公司需进一步扩大规模效应。
