盛新锂能(002240)2025年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长
盛新锂能集团股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“姚雄杰”。公司主要从事新能源材料业务，主要是锂矿采选、基础锂盐的生产与销售以及少量林木业务。公司主要产品有中(高)密度纤维板、林木、稀土、锂盐等。
根据盛新锂能2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.86亿元，同比大幅下降43.44%。扣非净利润-2.01亿元，较去年同期亏损增大。盛新锂能2025年第一季度净利润-1.66亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为新能源，占比高达99.90%，主营产品为锂产品。
1、锂产品
2022年-2024年锂产品营收呈大幅下降趋势，从2022年的120.37亿元，大幅下降到2024年的45.77亿元。2022年-2024年锂产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的60.07%，大幅下降到了2024年的2.84%。
2021年，该产品名称由“锂盐”变更为“锂产品”。
净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.66亿元，去年同期-1.33亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）投资收益本期为4,880.27万元，去年同期为804.62万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出906.19万元，去年同期支出3,195.92万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为-1.83亿元，去年同期为-1.24亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失2,709.10万元，去年同期损失0.00元，；（3）公允价值变动收益本期为-1,470.48万元，去年同期为1,210.31万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.86亿元 | 12.13亿元 | -43.44% |
| 营业成本 | 6.64亿元 | 11.65亿元 | -43.00% |
| 销售费用 | 181.81万元 | 316.48万元 | -42.55% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 9,757.19万元 | 16.65% |
| 财务费用 | 8,317.24万元 | 6,060.79万元 | 37.23% |
| 研发费用 | 262.00万元 | 156.93万元 | 66.95% |
| 所得税费用 | 906.19万元 | 3,195.92万元 | -71.65% |
2025年一季度主营业务利润为-1.83亿元，去年同期为-1.24亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为6.86亿元，同比大幅下降43.44%；（2）毛利率本期为3.22%，同比下降了0.74%。
全国排名
截止到2025年6月20日，盛新锂能近十二个月的滚动营收为46亿元，在锂行业中，盛新锂能的全国排名为9名，全球排名为15名。
锂营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Albemarle 雅宝 | 387 | 17.35 | -84.79 | -- |
| SQM 智利矿业化工 | 326 | 16.53 | -29.07 | -- |
| FMC 富美实 | 305 | -5.59 | 25 | -22.63 |
| Mineral Resources | 247 | 12.23 | 5.84 | -53.83 |
| 赣锋锂业 | 189 | 19.20 | -20.74 | -- |
| 盐湖股份 | 151 | 0.80 | 47 | 1.36 |
| 天齐锂业 | 131 | 19.46 | -79.05 | -- |
| 永兴材料 | 81 | 3.90 | 10 | 5.56 |
| 雅化集团 | 77 | 13.76 | 2.57 | -35.01 |
| Arcadium Lithium | 72 | 33.84 | 7.42 | 456.13 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 盛新锂能 | 46 | 16.01 | -6.22 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
盛新锂能属于锂电池材料及锂资源开发行业。 锂电池材料行业近三年受新能源汽车需求驱动，市场规模年均增速超25%，2024年全球锂电材料市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高镍化、固态电池技术突破及锂资源供应链整合，预计2025年行业规模达1.5万亿元，但锂价波动及资源竞争加剧可能压缩企业利润空间。
2、市场地位及占有率
盛新锂能在国内锂盐加工领域处于第二梯队，锂盐产能约7万吨/年，2024年锂化合物出货量占全球份额约5%，上游通过布局四川业隆沟锂矿及阿根廷盐湖保障资源自给率超40%，但较头部企业在成本控制及技术储备上仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 盛新锂能（002240） | 锂盐加工及锂矿开采一体化企业，核心产品为电池级碳酸锂/氢氧化锂 | 2024年锂盐出货量全球占比约5%，阿根廷盐湖项目年产2万吨碳酸锂产能逐步释放 |
| 赣锋锂业（002460） | 全球锂化合物龙头，业务涵盖锂资源开发、锂电池制造及回收 | 2024年锂盐产能超20万吨/年，固态电池技术研发投入占比营收8% |
| 天齐锂业（002466） | 控股全球最大锂辉石矿Greenbushes，垂直整合锂产业链 | 2024年锂精矿产能占全球供应量25%，锂化合物毛利率维持50%以上 |
| 华友钴业（603799） | 钴镍锂三元前驱体龙头，布局印尼镍钴资源及非洲锂矿 | 2025年规划锂电材料产能50万吨，三元前驱体市占率全球第一 |
| 雅化集团（002497） | 民爆与锂业双主业，通过参股Core Lithium等保障锂资源供应 | 2024年锂盐产能达5万吨，与特斯拉签订长单供货协议 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损1.67亿元，亏损较上期增大。
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