大中矿业(001203)2025年中报深度解读:净利润近5年整体呈现下降趋势,在建工程余额大幅增长
内蒙古大中矿业股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“林来嵘”。公司主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石的加工销售。主要产品为铁精粉和球团。
2025年半年度,公司实现营收19.72亿元,同比基本持平。扣非净利润4.00亿元,同比小幅下降12.66%。大中矿业2025年半年度净利润4.06亿元,业绩同比小幅下降12.29%。
铁精粉毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为采选冶炼行业,主要产品包括铁精粉和球团两项,其中铁精粉占比71.07%,球团占比20.48%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 采选冶炼行业 | 19.66亿元 | 99.7% | 49.17% |
| 其他业务 | 591.69万元 | 0.3% | 95.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铁精粉 | 14.02亿元 | 71.07% | 54.79% |
| 球团 | 4.04亿元 | 20.48% | 32.01% |
| 硫酸 | 9,031.68万元 | 4.58% | 51.92% |
| 砂石 | 5,375.89万元 | 2.73% | 56.48% |
| 其他 | 1,593.86万元 | 0.81% | 70.36% |
| 其他业务 | 662.21万元 | 0.33% | - |
2、铁精粉毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2025年半年度公司毛利率从去年同期的53.6%,同比小幅下降到了今年的49.31%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)铁精粉本期毛利率54.79%,去年同期为62.9%,同比小幅下降12.89%。
(2)球团本期毛利率32.01%,去年同期为34.7%,同比小幅下降7.75%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降12.29%
本期净利润为4.06亿元,去年同期4.62亿元,同比小幅下降12.29%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出6,860.52万元,去年同期支出7,753.40万元,同比小幅下降;
但是主营业务利润本期为4.72亿元,去年同期为5.41亿元,同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降12.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.72亿元 | 19.74亿元 | -0.07% |
| 营业成本 | 10.00亿元 | 9.16亿元 | 9.18% |
| 销售费用 | 162.68万元 | 180.46万元 | -9.86% |
| 管理费用 | 1.98亿元 | 2.03亿元 | -2.40% |
| 财务费用 | 1.28亿元 | 1.65亿元 | -22.54% |
| 研发费用 | 7,185.20万元 | 5,484.16万元 | 31.02% |
| 所得税费用 | 6,860.52万元 | 7,753.40万元 | -11.52% |
2025年半年度主营业务利润为4.72亿元,去年同期为5.41亿元,同比小幅下降12.65%。
虽然财务费用本期为1.28亿元,同比下降22.54%,不过(1)研发费用本期为7,185.20万元,同比大幅增长31.02%;(2)毛利率本期为49.31%,同比小幅下降了4.29%,导致主营业务利润同比小幅下降。
3、费用情况
2025年半年度公司营收19.72亿元,同比基本持平。
1)研发费用大幅增长
本期研发费用为7,185.20万元,同比大幅增长31.02%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为3,711.59万元,去年同期为2,804.92万元,同比大幅增长了32.32%。
(2)直接材料本期为2,989.84万元,去年同期为2,108.18万元,同比大幅增长了41.82%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,711.59万元 | 2,804.92万元 |
| 直接材料 | 2,989.84万元 | 2,108.18万元 |
| 其他费用(计算) | 483.77万元 | 571.05万元 |
| 合计 | 7,185.20万元 | 5,484.16万元 |
2)财务费用下降
本期财务费用为1.28亿元,同比下降22.54%。归因于利息费用本期为1.27亿元,去年同期为1.67亿元,同比下降了23.58%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 1.27亿元 | 1.67亿元 |
| 其他费用(计算) | 27.07万元 | -189.20万元 |
| 合计 | 1.28亿元 | 1.65亿元 |
在建工程余额大幅增长
2025半年度,大中矿业在建工程余额合计14.73亿元,相较期初的10.79亿元大幅增长了36.58%。主要在建的重要工程是重新集矿区采选矿工程、周油坊矿区采选矿工程等。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 重新集矿区采选矿工程 | 2.43亿元 | 4,688.21万元 | - | 陆续转固阶段 |
| 周油坊矿区采选矿工程 | 2.04亿元 | 3,414.73万元 | - | 陆续转固阶段 |
| 金日晟球团厂项目 | 1.72亿元 | 1,235.04万元 | - | 基建阶段 |
| 加达锂矿采选项目 | 1.63亿元 | 1.00亿元 | 1,743.04万元 | 基建阶段 |
| 选矿技改选铁选云母工程 | 1.40亿元 | 1,376.03万元 | - | 基建阶段 |
| 书记沟矿区采选矿工程 | 7,049.10万元 | 3,464.61万元 | 107.66万元 | 陆续转固阶段 |
| 其他 | 6,757.08万元 | 5,335.94万元 | 4,838.84万元 | |
| 一期年产2万吨碳酸锂项目 | 6,302.61万元 | 2,632.08万元 | 133.73万元 | 基建阶段 |
| 山片沟硫铁矿采选工程 | 2,702.19万元 | 2,702.19万元 | - | 陆续转固阶段 |