金冠股份：经营活动现金流净额连续5年为负
金冠股份2023年三季报解读
吉林省金冠电气股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“洛阳市老城区人民政府”。公司主营业务为智能电网设备业务、新能源充换电业务和储能业务。主要产品有C-GIS智能环网柜、智能高压开关柜、真空断路器、箱式变电站和低压开关柜、电表、用电信息采集设备、充电桩、锂电池隔膜等。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.65亿元，同比基本持平。扣非净利润-672.94万元，较去年同期亏损有所减小。净利润3,567.28万元，同比大幅增长194.68%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加194.68%
2023年三季度，金冠股份营业总收入为7.65亿元，去年同期为7.66亿元，同比基本持平，净利润为3,567.28万元，去年同期为1,210.56万元，同比大幅增长194.68%。
尽管主营业务利润本期为-1,780.68万元，去年同期为-1,120.04万元，较去年同期亏损增大，然而（1）公允价值变动收益本期为2,745.35万元，同比增长2,745.35万元；（2）所得税费用本期为-358.02万元，去年同期为319.20万元，同比大幅下降2.12倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从1.16亿元下降到-6,687.14万元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-6,687.14万元增长到3,567.28万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.65亿元 | 7.66亿元 | -0.06% |
| 营业成本 | 5.57亿元 | 6.01亿元 | -7.29% |
| 销售费用 | 9,699.23万元 | 7,756.47万元 | 25.05% |
| 管理费用 | 6,113.15万元 | 5,045.21万元 | 21.17% |
| 财务费用 | 899.13万元 | 525.25万元 | 71.18% |
| 研发费用 | 5,482.01万元 | 3,952.21万元 | 38.71% |
| 所得税费用 | -358.02万元 | 319.20万元 | -212.16% |
2023年三季度主营业务利润为-1,780.68万元，去年同期为-1,120.04万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为27.21%，同比增长5.68%，不过（1）销售费用本期为9,699.23万元，同比增长25.05%；（2）研发费用本期为5,482.01万元，同比大幅增长38.71%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中公允价值变动收益本期为2,745.35万元，占利润总额85.55%。其他收益本期为2,153.33万元，占利润总额67.10%，同比下降0.02%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 67.77万元 | 2.11% | 197.71% |
| 公允价值变动收益 | 2,745.35万元 | 85.55% | - |
| 资产减值损失 | -104.02万元 | -3.24% | -146.40% |
| 营业外收入 | 4.86万元 | 0.15% | -97.19% |
| 营业外支出 | 141.78万元 | 4.42% | 39.98% |
| 其他收益 | 2,153.33万元 | 67.10% | -0.02% |
| 信用减值损失 | 265.13万元 | 8.26% | -51.59% |
| 资产处置收益 | -6,905.92元 | -0.02% | 94.12% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加194.68%，净现金流同比大幅增加52.06%
2023年三季度，金冠股份净利润为3,567.28万元，去年同期为1,210.56万元，同比大幅增长194.68%。净现金流为-3,891.73万元，去年同期为-8,118.10万元，较去年同期大幅增长52.06%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4.91亿元，去年同期为-1.27亿元，同比大幅下降2.87倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为2.49亿元，去年同期为-4,550.22万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为2,500.00万元，同比大幅下降85.06%。
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