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分析报告

净现金流由正转负

大宏立2023年三季报解读

成都大宏立机器股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“甘德宏”。公司的主营业务是矿机成套设备的研发、生产、销售业务。公司主要产品为破碎筛分成套设备。

2023年三季度,公司实现营业总收入2.68亿元,同比大幅下降33.24%。扣非净利润-1,029.06万元,由盈转亏。净利润-817.88万元,由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为9,848.85万元,营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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净现金流由正转负

2023年三季度,大宏立净利润为-817.88万元,去年同期为1,649.78万元,由盈转亏。净现金流为-1,262.80万元,去年同期为6,291.18万元,由正转负。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为9,848.85万元,去年同期为-2,911.92万元,由负转正,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.05亿元,去年同期为7,152.27万元,由正转负,导致净现金流由正转负。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然投资支付的现金本期为3.69亿元,同比下降28.56%;

但是(1)收回投资收到的现金本期为3.30亿元,同比大幅下降46.35%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.55亿元,同比增长1.55亿元。

PART 2
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同业比较情况

1、净利润增长率不如同行业

2023年前三季度大宏立的净利润增长率为-149.58%,从同业可比上市公司来看 ,今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下,平均值为-31.59%,而大宏立的-149.58%的净利润增长率远低于行业平均水平,从净利润增长率来看大宏立收益呈现负增长。

净利润增长率


公司名称 2019 2020 2021 2022 2023
大宏立 -- -3.3 -24.87 -65.39 -149.58
山东墨龙 -157.26 -- -- -- --
法兰泰克 63.13 52.25 31.23 2.29 -10.95
航天工程 -44.56 -26.4 25.78 4.45 6.43
道森股份 76.34 -114.52 -- -- 27.73

2、资产负债率低于行业均值

2023年前三季度大宏立的资产负债率为31.22%,从同业对比情况来看今年前三季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为57.23%,而大宏立的31.22%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。

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