龙蟠科技：主营业务利润由盈转亏
龙蟠科技2023年三季报解读
江苏龙蟠科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“石俊峰”。公司的主营业务为车用环保精细化学品的研发、生产和销售。公司主营产品涵盖润滑油、发动机冷却液、柴油发动机尾气处理液、车用养护品、磷酸铁锂材料等于一体的车用环保精细化学品的产品体系，产品广泛应用于汽车整体制造、汽车后市场、工程机械等领域。
2023年三季度，公司实现营业总收入64.92亿元，同比大幅下降34.68%。扣非净利润-7.93亿元，由盈转亏。净利润-9.01亿元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4.65亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 64.92亿元 | 99.39亿元 | -34.68% |
| 营业成本 | 64.29亿元 | 79.63亿元 | -19.27% |
| 销售费用 | 1.57亿元 | 1.30亿元 | 20.98% |
| 管理费用 | 1.82亿元 | 1.62亿元 | 12.51% |
| 财务费用 | 1.34亿元 | 1.24亿元 | 8.06% |
| 研发费用 | 4.29亿元 | 4.12亿元 | 4.21% |
| 所得税费用 | -1.80亿元 | 1.62亿元 | -211.09% |
2023年三季度主营业务利润为-8.73亿元，去年同期为11.18亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为64.92亿元，同比大幅下降34.68%；（2）毛利率本期为0.98%，同比大幅下降18.90%。
2、营业总收入同比下降34.68%，净利润由盈转亏
2023年三季度，龙蟠科技营业总收入为64.92亿元，去年同期为99.39亿元，同比大幅下降34.68%，净利润为-9.01亿元，去年同期为9.63亿元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-1.80亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅下降2.11倍，然而主营业务利润本期为-8.73亿元，去年同期为11.18亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2016年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从6,402.81万元增长到2.20亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.20亿元下降到-9.01亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，龙蟠科技净利润为-9.01亿元，去年同期为9.63亿元，由盈转亏。净现金流为6.17亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长130.41%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-26.75亿元，去年同期为-14.65亿元，同比大幅下降82.64%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-4.65亿元，去年同期为-21.60亿元，同比大幅增长78.48%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为15.10亿元，同比大幅增长2.97倍。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为73.49%，同比大幅增长18.04%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从32.30%增长至73.49%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）短期借款本期为61.48亿元，同比大幅增长106.54%；（2）长期借款本期为23.11亿元，同比大幅增长190.92%；（3）应付账款本期为21.28亿元，同比大幅增长122.58%；（4）一年内到期的非流动负债本期为14.31亿元，同比大幅增长190.75%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年前三季度龙蟠科技的净利润增长率为-193.63%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-61.77%，而龙蟠科技的-193.63%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看龙蟠科技收益呈现负增长。
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