奕瑞科技：资产负债率同比大幅增加
奕瑞科技2023年三季报解读
上海奕瑞光电子科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“TieerGu”。公司的主营业务是数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等新核心部件的研发、生产、销售与服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入13.97亿元，同比增长26.54%。扣非净利润4.92亿元，同比增长21.26%。净利润4.24亿元，同比下降16.53%。本期经营活动产生的现金流净额为1.27亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，奕瑞科技净利润为4.24亿元，去年同期为5.07亿元，同比下降16.53%。净现金流为-7.93亿元，去年同期为-806.50万元，较去年同期大幅下降97.29倍。
净现金流同比大幅下降是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-7.36亿元，去年同期为-2.07亿元，同比大幅下降2.56倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.83亿元，去年同期为4,180.22万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为660.00万元，同比大幅下降97.85%；
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9.09亿元，同比大幅增长148.96%；（2）收到其他与投资活动有关的现金本期为2.10亿元，同比大幅下降70.77%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为1.01亿元，同比大幅增长801.76倍。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.15亿元，同比大幅增长33.23%。
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 12.15亿元 | 60.92% | - |
| 应付账款 | 2.07亿元 | 10.38% | 0.86% |
| 长期借款 | 1.25亿元 | 6.28% | - |
| 租赁负债 | 1.22亿元 | 6.11% | -3.85% |
注：2022年10月24日发行14.3501亿元的债券，于2028年10月24日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比大幅增加14.64%
2023年三季度，企业资产负债率为32.52%，同比大幅增长14.64%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从7.76%增长至32.52%。
资产负债率同比大幅增长的原因是应付债券本期为12.15亿元，同比增长1215369698.89。
3、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 8.44 | 5.37 | 11.12 | 13.67 | - |
| 速动比率 | 6.75 | 4.27 | 9.92 | 12.79 | - |
| 现金比率(%) | 4.97 | 3.50 | 8.56 | 11.74 | - |
| 资产负债率(%) | 32.52 | 17.88 | 9.73 | 7.76 | - |
| EBITDA 利息保障倍数 | 47.08 | 66.29 | 127.84 | 70.91 | 238.62 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 1.53 | 0.72 | 4.51 | 1.51 | - |
| 货币资金/短期债务 | 23.55 | 6.70 | 86.26 | 27.00 | - |
货币资金/短期债务为23.55，去年同期为6.70，同比大幅增长251.49%；经营活动现金流净额/短期债务为1.53，去年同期为0.72，同比大幅增长112.50%。
同业比较情况
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