东方雨虹：经营活动现金流净额连续8年为负
东方雨虹2023年三季报解读
北京东方雨虹防水技术股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“李卫国”。公司的主营业务是新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施。目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。
2023年三季度，公司实现营业总收入253.60亿元，同比小幅增长8.48%。扣非净利润21.72亿元，同比大幅增长42.67%。净利润23.54亿元，同比大幅增长43.97%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长42.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 253.60亿元 | 233.79亿元 | 8.48% |
| 营业成本 | 179.90亿元 | 173.38亿元 | 3.76% |
| 销售费用 | 21.63亿元 | 17.99亿元 | 20.22% |
| 管理费用 | 13.36亿元 | 13.24亿元 | 0.91% |
| 财务费用 | 1.22亿元 | 1.45亿元 | -16.22% |
| 研发费用 | 3.96亿元 | 3.79亿元 | 4.46% |
| 所得税费用 | 6.21亿元 | 3.37亿元 | 83.97% |
2023年三季度主营业务利润为31.48亿元，去年同期为22.14亿元，同比大幅增长42.20%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为253.60亿元，同比小幅增长8.48%；（2）毛利率本期为29.06%，同比小幅增长3.22%。
2、营业总收入同比小幅增加8.48%，净利润同比大幅增加43.97%
2023年三季度，东方雨虹营业总收入为253.60亿元，去年同期为233.79亿元，同比小幅增长8.48%，净利润为23.54亿元，去年同期为16.35亿元，同比大幅增长43.97%。
尽管所得税费用本期为6.21亿元，同比大幅增长83.97%，然而主营业务利润本期为31.48亿元，同比大幅增长42.20%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从4.32亿元增长到26.81亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从26.81亿元下降到23.54亿元。
经营活动现金流净额连续8年为负
1、经营活动现金流净额连续8年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-47.60亿元，经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续8年为负。
2、净现金流同比大幅增长44.40%
2023年三季度，东方雨虹净现金流为-64.73亿元，去年同期为-116.42亿元，较去年同期大幅增长44.40%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-47.60亿元，去年同期为-79.63亿元，同比大幅增长40.22%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-12.07亿元，去年同期为-28.10亿元，同比大幅增长57.05%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为1,658.41万元，同比大幅下降98.69%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为10.54亿元，同比大幅下降74.64%。
自2018年以来净现金流连续5年为负。
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