*ST惠天：高负债且资产负债率持续增加
*ST惠天2023年三季报解读
沈阳惠天热电股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“沈阳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要业务是为居民及非居民用户提供供热及工程服务。主要产品有供暖供气、供暖工程、安装工程、设计、房屋出租、材料销售、委托经营。
2023年三季度，公司实现营业总收入10.98亿元，同比小幅下降8.06%。扣非净利润-5.77亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-5.40亿元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为280.30万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.06%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，*ST惠天营业总收入为10.98亿元，去年同期为11.94亿元，同比小幅下降8.06%，净利润为-5.40亿元，去年同期为-11.25亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-5.99亿元，去年同期为-11.31亿元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从-3.01亿元下降到-5.40亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.98亿元 | 11.94亿元 | -8.06% |
| 营业成本 | 14.50亿元 | 20.32亿元 | -28.62% |
| 销售费用 | 464.00万元 | 1,443.56万元 | -67.86% |
| 管理费用 | 5,615.45万元 | 1.23亿元 | -54.23% |
| 财务费用 | 1.72亿元 | 1.41亿元 | 21.88% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -89.29万元 | -359.64万元 | 75.17% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年三季度，*ST惠天净利润为-5.40亿元，去年同期为-11.25亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-5.82亿元，去年同期为-3,577.05万元，较去年同期大幅下降15.27倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为280.30万元，去年同期为-2.20亿元，由负转正，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.66亿元，去年同期为2.64亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-4.18亿元，去年同期为-7,940.07万元，同比大幅下降4.27倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为5.91亿元，同比大幅下降42.90%。
高负债且资产负债率持续增加
2023年三季度，企业资产负债率为150.17%，负债率很高且资产负债率增加30.07%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从78.97%增长至150.17%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 47.20亿元 | -5.10% |
| 短期借款 | 23.73亿元 | 19.54% |
| 应付账款 | 17.26亿元 | 12.47% |
| 合同负债 | 4.73亿元 | 17.21% |
| 其他应付款 | 14.33亿元 | 93.88% |
| 一年内到期的非流动负债 | 2.70亿元 | -65.62% |
| 负债合计 | 70.87亿元 | 18.66% |
资产负债率同比增长的主要原因是总负债本期为70.87亿元，同比增长18.66%，另外总资产本期为47.20亿元，同比小幅下降5.10%。
总负债同比增长的原因是：
虽然一年内到期的非流动负债本期为2.70亿元，同比大幅下降65.62%；
但是（1）其他应付款本期为14.33亿元，同比大幅增长93.88%；（2）短期借款本期为23.73亿元，同比增长19.54%；（3）长期借款本期为2.28亿元，同比增长2.28亿元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
