九阳股份：主营业务利润同比大幅下降
九阳股份2023年三季报解读
九阳股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“王旭宁”。公司主要从事小家电系列产品的研发、生产和销售。公司主要产品有豆浆机、电磁炉、电饭煲和料理机等厨房小家电产品，其中，豆浆机、破壁料理机、榨汁机、面条机和空气炸锅等主要优势品类牢牢占据市场第一的位置，其他大部分品类位列行业前三。
2023年三季度，公司实现营业总收入67.81亿元，同比基本持平。扣非净利润3.38亿元，同比下降26.15%。净利润3.65亿元，同比下降26.77%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降30.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 67.81亿元 | 69.25亿元 | -2.08% |
| 营业成本 | 50.59亿元 | 49.35亿元 | 2.52% |
| 销售费用 | 8.93亿元 | 10.19亿元 | -12.44% |
| 管理费用 | 2.46亿元 | 2.42亿元 | 2.01% |
| 财务费用 | -5,306.60万元 | -5,979.59万元 | 11.26% |
| 研发费用 | 2.53亿元 | 2.44亿元 | 3.76% |
| 所得税费用 | 4,338.81万元 | 7,051.98万元 | -38.47% |
2023年三季度主营业务利润为3.56亿元，去年同期为5.12亿元，同比大幅下降30.43%。
虽然销售费用本期为8.93亿元，同比小幅下降12.44%，不过（1）营业总收入本期为67.81亿元，同比下降2.08%；（2）毛利率本期为25.39%，同比小幅下降3.34%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入基本持平，净利润同比降低26.77%
2023年三季度，九阳股份营业总收入为67.81亿元，去年同期为69.25亿元，同比基本持平，净利润为3.65亿元，去年同期为4.98亿元，同比下降26.77%。
尽管所得税费用本期为4,338.81万元，同比大幅下降38.47%，然而（1）主营业务利润本期为3.56亿元，同比大幅下降30.43%；（2）其他收益本期为2,211.51万元，同比大幅下降72.96%，导致净利润同比下降。
净利润从2014年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从5.11亿元增长到6.34亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.34亿元下降到3.65亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，九阳股份净利润为3.65亿元，去年同期为4.98亿元，同比下降26.77%。净现金流为1.86亿元，去年同期为7,084.62万元，同比大幅增长162.32%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为4.27亿元，同比大幅下降53.06%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2.74亿元，去年同期为-10.65亿元，同比大幅增长74.25%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为2.29亿元，同比大幅下降70.07%。
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