中国铝业：净利润连续4年增长
中国铝业2023年三季报解读
中国铝业股份有限公司于2007年上市。公司成立于2001年09月10日，是是集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、炭素、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司产品主要有氧化铝、原铝、贸易、能源等。
2023年三季度，公司实现营业总收入1,884.04亿元，同比小幅下降8.57%。扣非净利润49.30亿元，同比小幅增长10.77%。净利润92.01亿元，同比大幅增长31.50%。本期经营活动产生的现金流净额为204.02亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
净利润连续4年增长
2023年三季度，中国铝业营业总收入为1,884.04亿元，去年同期为2,060.72亿元，同比小幅下降8.57%，净利润为92.01亿元，去年同期为69.97亿元，同比大幅增长31.50%。
尽管所得税费用本期为18.58亿元，同比大幅增长35.55%，然而资产减值损失本期为-1.44亿元，去年同期为-31.16亿元，同比大幅增长95.36%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从-54.86亿元增长到92.01亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，中国铝业净利润为92.01亿元，去年同期为69.97亿元，同比大幅增长31.50%。净现金流为-3.51亿元，去年同期为31.47亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-58.83亿元，去年同期为-70.07亿元，同比增长16.04%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-148.71亿元，去年同期为-92.07亿元，同比大幅下降61.52%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为142.27亿元，同比大幅增长93.84%；
但是偿还债务支付的现金本期为249.61亿元，同比小幅增长6.09%。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为38.00亿元，同比大幅下降62.00%；
但是投资支付的现金本期为60.37亿元，同比大幅下降59.75%。
发行25亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 317.50亿元 | 27.80% | 6.61% |
| 应付账款 | 159.38亿元 | 13.96% | 11.30% |
| 应付债券 | 130.80亿元 | 11.45% | -22.89% |
| 一年内到期的非流动负债 | 127.41亿元 | 11.16% | 13.36% |
| 租赁负债 | 87.82亿元 | 7.69% | - |
| 短期借款 | 75.81亿元 | 6.64% | 9.67% |
| 应付票据 | 75.58亿元 | 6.62% | 30.28% |
2、债券信息
债券信息列表
| 发行日 | 到期日 | 利率（%） | 发行规模（亿元） | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2019-08-08 | 2029-08-09 | 4.55 | 20 |
| 2 | 2020-03-04 | 2025-03-05 | 3.3 | 5 |
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