飞乐音响：经营活动现金流净额连续10年为负
飞乐音响2023年三季报解读
上海飞乐音响股份有限公司于1990年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务包括智能硬件产品、解决方案和检验检测三大板块。主要产品包括通用照明产品、汽车电子电器、汽车照明、模块封装及芯片测试服务、通信终端设备、特种标签。
2023年三季度，公司实现营业总收入13.90亿元，同比大幅下降49.33%。扣非净利润-362.13万元，较去年同期亏损有所减小。净利润1,230.49万元，同比大幅下降96.03%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比下降49.33%，净利润同比下降96.03%
2023年三季度，飞乐音响营业总收入为13.90亿元，去年同期为27.42亿元，同比大幅下降49.33%，净利润为1,230.49万元，去年同期为3.10亿元，同比大幅下降96.03%。
尽管主营业务利润本期为-2,742.63万元，去年同期为-1.32亿元，较去年同期亏损有所减小，然而投资收益本期为3,934.30万元，同比大幅下降91.88%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从-8.37亿元增长到1,230.49万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.90亿元 | 27.42亿元 | -49.33% |
| 营业成本 | 11.33亿元 | 21.30亿元 | -46.83% |
| 销售费用 | 1,633.06万元 | 2.24亿元 | -92.70% |
| 管理费用 | 1.41亿元 | 2.57亿元 | -45.33% |
| 财务费用 | 2,032.59万元 | 1.24亿元 | -83.57% |
| 研发费用 | 9,478.31万元 | 1.22亿元 | -22.33% |
| 所得税费用 | 619.25万元 | 3,372.86万元 | -81.64% |
非主营业务中投资收益本期为3,934.30万元，占利润总额2.13倍，同比大幅下降91.88%。其他收益本期为1,904.66万元，占利润总额102.97%，同比下降16.19%。资产减值损失本期为-920.60万元，占利润总额49.77%，同比大幅增长38.29%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,934.30万元 | 212.69% | -91.88% |
| 公允价值变动收益 | 2,721.25元 | 0.02% | 100.19% |
| 资产减值损失 | -920.60万元 | -49.77% | 38.29% |
| 营业外收入 | 491.33万元 | 26.56% | 245.62% |
| 营业外支出 | 393.70万元 | 21.28% | -85.56% |
| 其他收益 | 1,904.66万元 | 102.97% | -16.19% |
| 信用减值损失 | -434.80万元 | -23.51% | -141.18% |
| 资产处置收益 | 10.92万元 | 0.59% | 227.65% |
净现金流较去年同期小幅下降
1、净利润同比大幅降低96.03%，净现金流同比小幅降低8.87%
2023年三季度，飞乐音响净利润为1,230.49万元，去年同期为3.10亿元，同比大幅下降96.03%。净现金流为-4.75亿元，去年同期为-4.36亿元，较去年同期小幅下降8.87%。
净现金流同比小幅下降是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-9,471.89万元，去年同期为-6,717.06万元，同比大幅下降41.01%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.68亿元，去年同期为-3.48亿元，同比小幅下降5.89%。
筹资活动现金流净额同比小幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为12.14亿元，同比大幅下降43.19%；
但是取得借款收到的现金本期为9.13亿元，同比大幅下降51.56%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-9,471.89万元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
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