指南针：主营业务利润由盈转亏
指南针2023年三季报解读
北京指南针科技发展股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“黄少雄”。公司主要业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；同时，公司基于自身在金融信息服务领域积累的客户资源、流量入口优势及营销优势，积极拓展广告服务业务和保险经纪业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.83亿元，同比大幅下降37.93%。扣非净利润-4,931.58万元，由盈转亏。净利润-4,055.59万元，由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为10.78亿元，营业总收入同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.83亿元 | 11.01亿元 | -37.93% |
| 营业成本 | 9,531.31万元 | 1.03亿元 | -7.89% |
| 销售费用 | 3.85亿元 | 4.53亿元 | -15.04% |
| 管理费用 | 2.08亿元 | 9,663.49万元 | 114.93% |
| 财务费用 | 924.21万元 | -606.32万元 | 252.43% |
| 研发费用 | 9,131.88万元 | 9,754.84万元 | -6.39% |
| 所得税费用 | -1,665.81万元 | 4,763.45万元 | -134.97% |
2023年三季度主营业务利润为-1.10亿元，去年同期为3.49亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.83亿元，同比大幅下降37.93%；（2）管理费用本期为2.08亿元，同比大幅增长114.93%。
非主营业务中投资收益本期为4,037.87万元，占利润总额70.58%，同比大幅增长4.80倍。公允价值变动收益本期为811.14万元，占利润总额14.18%，同比大幅增长16.07倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,037.87万元 | -70.58% | 479.55% |
| 公允价值变动收益 | 811.14万元 | -14.18% | 1606.95% |
| 营业外收入 | 49.27万元 | -0.86% | 4288.56% |
| 营业外支出 | 16.59万元 | -0.29% | 1023.13% |
| 其他收益 | 267.24万元 | -4.67% | -49.76% |
| 信用减值损失 | 74.97万元 | -1.31% | 9.63% |
| 资产处置收益 | 13.44万元 | -0.24% | 624.74% |
2、营业总收入同比下降37.93%，净利润由盈转亏
2023年三季度，指南针营业总收入为6.83亿元，去年同期为11.01亿元，同比大幅下降37.93%，净利润为-4,055.59万元，去年同期为3.14亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.10亿元，去年同期为3.49亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从8,292.13万元增长到3.14亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.14亿元下降到-4,055.59万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，指南针净利润为-4,055.59万元，去年同期为3.14亿元，由盈转亏。净现金流为9.16亿元，去年同期为-9.29亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为10.78亿元，去年同期为-1.17亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-2.98亿元，去年同期为-7.89亿元，同比大幅增长62.19%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为9.99亿元，同比大幅下降77.38%；
但是投资支付的现金本期为12.67亿元，同比大幅下降71.79%。
资产负债率同比大幅增加
2023年三季度，企业资产负债率为66.69%，同比大幅增长20.47%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从30.49%增长至66.69%。
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