方直科技：净利润连续3年增长
方直科技2023年三季报解读
深圳市方直科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“黄元忠”。公司主要从事中小学教育产品及“人工智能+教育数字化”产品的研发、设计、销售及持续服务，公司的主要产品是中小学教学和智能教育。
2023年三季度，公司实现营业总收入6,867.35万元，同比下降16.53%。扣非净利润1,882.07万元，同比下降15.64%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降22.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,867.35万元 | 8,227.65万元 | -16.53% |
| 营业成本 | 1,216.11万元 | 2,303.31万元 | -47.20% |
| 销售费用 | 1,401.80万元 | 883.38万元 | 58.69% |
| 管理费用 | 762.80万元 | 872.56万元 | -12.58% |
| 财务费用 | -161.39万元 | -331.59万元 | 51.33% |
| 研发费用 | 1,434.50万元 | 1,678.54万元 | -14.54% |
| 所得税费用 | 483.95万元 | 414.95万元 | 16.63% |
2023年三季度主营业务利润为2,106.23万元，去年同期为2,729.26万元，同比下降22.83%。
虽然毛利率本期为82.29%，同比小幅增长10.28%，不过（1）营业总收入本期为6,867.35万元，同比下降16.53%；（2）销售费用本期为1,401.80万元，同比大幅增长58.69%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中其他收益本期为484.19万元，占利润总额15.17%，同比增长2.05%。投资收益本期为473.51万元，占利润总额14.83%，同比大幅增长4.71倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 473.51万元 | 14.83% | 471.05% |
| 公允价值变动收益 | 117.19万元 | 3.67% | - |
| 资产减值损失 | -45.71万元 | -1.43% | -11.13% |
| 营业外收入 | 120.68万元 | 3.78% | 8006.45% |
| 营业外支出 | 35.93万元 | 1.13% | 389.90% |
| 其他收益 | 484.19万元 | 15.17% | 2.05% |
| 信用减值损失 | -28.12万元 | -0.88% | 53.54% |
2、营业总收入同比降低16.53%，净利润基本持平
2023年三季度，方直科技营业总收入为6,867.35万元，去年同期为8,227.65万元，同比下降16.53%，净利润为2,708.09万元，去年同期为2,764.19万元，同比基本持平。
尽管投资收益本期为473.51万元，同比大幅增长4.71倍，然而主营业务利润本期为2,106.23万元，同比下降22.83%，导致净利润同比基本持平。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从3,926.55万元下降到2,527.09万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从2,527.09万元增长到2,708.09万元。
净现金流由负转正
2023年三季度，方直科技净利润为2,708.09万元，去年同期为2,764.19万元，同比基本持平。净现金流为5,466.53万元，去年同期为-1.87亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为4,785.48万元，去年同期为-1.98亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为6.43亿元，同比大幅增长78.57%。
同业比较情况
1、销售净利润率超过同行业
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