怡球资源：主营业务利润同比大幅下降
怡球资源2023年三季报解读
怡球金属资源再生(中国)股份有限公司于2012年上市。公司主要业务包括铝合金锭业务、废料贸易业务。公司主要产品为铝合金(再生铝)和金属废料。
2023年三季度，公司实现营业总收入51.36亿元，同比小幅下降12.17%。扣非净利润1.30亿元，同比大幅下降52.96%。净利润1.24亿元，同比大幅下降57.24%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降56.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.36亿元 | 58.48亿元 | -12.17% |
| 营业成本 | 47.00亿元 | 51.43亿元 | -8.61% |
| 销售费用 | 1,797.29万元 | 1,432.91万元 | 25.43% |
| 管理费用 | 1.77亿元 | 1.83亿元 | -3.13% |
| 财务费用 | 3,771.20万元 | 5,610.60万元 | -32.78% |
| 研发费用 | 260.57万元 | 364.24万元 | -28.46% |
| 所得税费用 | 4,714.21万元 | 1.25亿元 | -62.39% |
2023年三季度主营业务利润为1.90亿元，去年同期为4.36亿元，同比大幅下降56.52%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为51.36亿元，同比小幅下降12.17%；（2）毛利率本期为8.48%，同比下降3.56%。
2、营业总收入同比小幅降低12.17%，净利润同比大幅降低57.24%
2023年三季度，怡球资源营业总收入为51.36亿元，去年同期为58.48亿元，同比小幅下降12.17%，净利润为1.24亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅下降57.24%。
尽管所得税费用本期为4,714.21万元，同比大幅下降62.39%，然而主营业务利润本期为1.90亿元，同比大幅下降56.52%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从4,714.20万元增长到6.53亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.53亿元下降到1.24亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，怡球资源净利润为1.24亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅下降57.24%。净现金流为-1,884.58万元，去年同期为3.19亿元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.77亿元，去年同期为-3.84亿元，同比大幅增长53.97%，但是经营活动产生的现金流净额本期为4.61亿元，同比大幅下降46.17%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为20.37亿元，同比大幅增长82.55%；
但是取得借款收到的现金本期为21.26亿元，同比大幅增长120.38%。
同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年前三季度怡球资源的净利润增长率为-57.24%，从同业可比上市公司来看 ，今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-22.13%，而怡球资源的-57.24%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看怡球资源收益呈现负增长。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 怡球资源 | -39.63 | 481.49 | 138.1 | -55.53 | -57.24 |
| 神火股份 | 807.09 | -76.16 | 399.26 | 156.87 | -30.4 |
| 焦作万方 | -- | 1264.02 | 42.64 | -33.06 | 0.33 |
| 中国铝业 | -37.53 | -34.99 | 752.06 | -13.5 | 31.5 |
| 永茂泰 | -- | 65.04 | 26.57 | -61.91 | -54.82 |
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