ST天顺：资产负债率同比大幅下降
ST天顺2023年三季报解读
新疆天顺供应链股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“王普宇”。公司主要从事大宗货物和大件货物的第三方物流和供应链管理业务。主要产品是第三方物流、供应链管理、物流园区经营、国际航空物流、国际铁路物流。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.81亿元，同比下降20.45%。扣非净利润1,288.01万元，同比下降25.69%。净利润3,041.95万元，同比小幅增长10.66%。本期经营活动产生的现金流净额为1.18亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降16.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.81亿元 | 9.81亿元 | -20.45% |
| 营业成本 | 7.13亿元 | 9.07亿元 | -21.36% |
| 销售费用 | 1,012.72万元 | 1,135.06万元 | -10.78% |
| 管理费用 | 2,116.13万元 | 1,787.89万元 | 18.36% |
| 财务费用 | 871.22万元 | 1,214.67万元 | -28.28% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 527.70万元 | 599.90万元 | -12.04% |
2023年三季度主营业务利润为2,550.01万元，去年同期为3,064.18万元，同比下降16.78%。
虽然毛利率本期为8.67%，同比小幅增长1.06%，不过营业总收入本期为7.81亿元，同比下降20.45%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中信用减值损失本期为772.02万元，占利润总额21.63%，同比大幅增长3.61倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 179.32万元 | 5.02% | 297.28% |
| 公允价值变动收益 | 6.62万元 | 0.19% | - |
| 营业外收入 | -2.17万元 | -0.06% | - |
| 营业外支出 | 31.53万元 | 0.88% | 13.38% |
| 其他收益 | 109.66万元 | 3.07% | -6.47% |
| 信用减值损失 | 772.02万元 | 21.63% | 360.78% |
| 资产处置收益 | -14.27万元 | -0.40% | 18.35% |
2、营业总收入同比降低20.45%，净利润同比小幅增加10.66%
2023年三季度，ST天顺营业总收入为7.81亿元，去年同期为9.81亿元，同比下降20.45%，净利润为3,041.95万元，去年同期为2,748.92万元，同比小幅增长10.66%。
尽管主营业务利润本期为2,550.01万元，同比下降16.78%，然而信用减值损失本期为772.02万元，同比大幅增长3.61倍，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-394.84万元增长到4,042.35万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,042.35万元下降到3,041.95万元。
资产负债率同比大幅下降
2023年三季度，企业资产负债率为29.85%，同比大幅下降17.01%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为2.52亿元，同比大幅下降51.57%，另外总资产本期为8.45亿元，同比下降23.97%。
总负债同比大幅下降的原因是短期借款本期为1.67亿元，同比大幅下降53.60%。
净现金流连续7年为负
自2016年以来净现金流连续7年为负。
2023年三季度净现金流-1.24亿元，净现金流为负。自2016年以来净现金流连续7年为负。
净现金流本期为负的原因是：
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流净额 | -2.39亿元 | -696.05% | 经营活动产生的现金流净额 | 1.18亿元 | 181.82% |
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