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传化智联:净现金流同比大幅增长

传化智联2023年三季报解读

传化智联股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“徐冠巨”。公司的主营业务是传化网智能物流业务与化工业务,以构建传化网智能物流服务能力作为传化智联的首要发展目标,与此同时传化化工业务作为传化智联持续发展的业务板块,持续聚焦“成为功能化学品领域的全球顶尖专家”的战略目标。

2023年三季度,公司实现营业总收入257.63亿元,同比小幅下降8.84%。扣非净利润4.77亿元,同比小幅下降12.90%。净利润5.74亿元,同比小幅下降12.66%。本期经营活动产生的现金流净额为9.61亿元,营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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净现金流同比大幅增长

2023年三季度,传化智联净利润为5.73亿元,去年同期为6.57亿元,同比小幅下降12.66%。净现金流为-6.34亿元,去年同期为-12.00亿元,较去年同期大幅增长47.18%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-13.81亿元,去年同期为-5.53亿元,同比大幅下降149.85%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2.14亿元,去年同期为-12.04亿元,同比大幅增长82.24%,推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为62.51亿元,同比小幅下降14.42%;

但是(1)偿还债务支付的现金本期为61.58亿元,同比小幅下降14.11%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.37亿元,同比大幅下降55.85%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为10.69亿元,同比下降17.59%;

但是(1)投资支付的现金本期为9.61亿元,同比大幅增长21.54倍;(2)收到其他与投资活动有关的现金本期为1.24亿元,同比大幅下降68.99%。

PART 2
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同业比较情况

1、净利润增长率不如同行业

2023年前三季度传化智联的净利润增长率为-12.66%,从同业可比上市公司来看 ,今年前三季度该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平还可以,行业均值为28.48而-12.66%的净利润增长率远低于行业平均水平,从净利润增长率来看传化智联的表现不如同行业。

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